Eaton bije rekord przychodów: 8,53 mld USD, prognozy w górę

Akcje Eaton Corporation wzrosły o prawie 8% 31 lipca 2026 r. po tym, jak producent sprzętu energetycznego pochwalił się rekordowymi wynikami za drugi kwartał i podniósł prognozy na cały rok, co świadczy o tym, że budowa centrów danych dla sztucznej inteligencji wciąż nabiera tempa.

Przychody za kwartał zakończony 30 czerwca 2026 r. wzrosły o ponad 21% rok do roku, do rekordowych 8,53 mld USD, przewyższając konsensus analityków LSEG na poziomie 8,13 mld USD. Skorygowany zysk na akcję wzrósł o prawie 7% do 3,15 USD, co jest rekordem drugiego kwartału, i przebił oczekiwane 3,07 USD.

Wzrost kursu odwrócił spadki, które od końca czerwca do 29 lipca 2026 r. zredukowały wartość Eatona o około 17%, gdyż szersza wyprzedaż akcji spółek związanych z AI oraz rozczarowujące wyniki rywala Vertiv obciążyły sektor.

Kluczową rolę odgrywa przejęcie Boyd Thermal, sfinalizowane w marcu 2026 r. Zarząd podniósł prognozę rocznych przychodów Boyda z 1,7 mld do 1,8 mld USD, a wkład w przychody Eatona ma wynieść 1,5 mld USD, wobec wcześniejszych 1,4 mld USD. Dyrektor generalny Paulo Ruiz powiedział, że byłby „zaskoczony”, gdyby spółka nie przekroczyła tych prognoz, zauważając, że Boyd pobił szacunki na drugi kwartał o 20%. Ruiz podkreślił pozycję Boyda jako lidera w chłodzeniu cieczą oraz jego doświadczenie w przemyśle lotniczym, które wnosi rygorystyczne standardy techniczne do środowiska centrów danych.

Połączone segmenty elektryczne odnotowały 18% wzrostu organicznego i 27% wzrostu całkowitego, przy marży na poziomie 24,5%. W ujęciu kroczącym za 12 miesięcy zamówienia przyspieszyły do 38% wzrostu rok do roku, co przełożyło się na wskaźnik book-to-bill na poziomie 1,2 i wzrost portfela zamówień o 43%.

W segmencie Electrical Americas odnotowano rekordowe przychody i zysk operacyjny przy 18% wzroście organicznym. Dyrektor finansowy David Foster poinformował, że portfel negocjacji wzrósł o 60% od początku roku, a zamówienia wzrosły o 41%, co dało wskaźnik book-to-bill na poziomie 1,3 i portfel zamówień o wartości 3,8 mld USD, o 33% więcej niż rok wcześniej.

Przychody Electrical Global wzrosły o 44%, w tym o 18% organicznie i o 25% dzięki przejęciu Boyda, a portfel zamówień podwoił się.

Sprzedaż w segmencie lotniczym osiągnęła rekordowy poziom, mimo że nieznacznie nie spełniła oczekiwań, a wskaźnik book-to-bill wyniósł 1,2, co przełożyło się na 28% wzrost portfela zamówień.

Segment mobilności, który Eaton planuje wydzielić w pierwszym kwartale 2027 r. w ramach transakcji Reverse Morris Trust, odnotował 2% spadek przychodów organicznych, zrekompensowany wpływem kursów walut. W czerwcu 2026 r. spółka zgodziła się połączyć ten segment z firmą Dana w transakcji wyceniającej go na 5,1 mld USD, co ma usunąć obciążenie dla zysków i skoncentrować się na segmentach o wyższych marżach.

Całkowity portfel zamówień Eatona na centra danych w USA wzrósł do 307 gigawatów, co odpowiada 15 latom przy tempie budowy z 2025 r., wobec 12 lat w poprzednich danych. Tylko około 20% z tego zostanie zrealizowane w najbliższym czasie, a większość przychodów pojawi się w 2028 r. i później, co daje długoterminową widoczność. Firma oczekuje w 2026 r. dwucyfrowego wzrostu rynku centrów danych i widzi silny popyt w pojazdach elektrycznych oraz lotnictwie komercyjnym.

Na cały rok Eaton podniósł prognozę wzrostu organicznego do 11–13%, z 9–11%, powyżej konsensusu FactSet na poziomie 10,5%. Marże segmentów nadal mają wynieść 24,1–24,5%. Skorygowany zysk na akcję ma teraz wynieść 13,40–13,60 USD, wobec wcześniejszych 13,05–13,50 USD i powyżej szacowanych 13,24 USD. W trzecim kwartale oczekuje się wzrostu organicznego na poziomie 13,5–15,5%, marż na poziomie 24,6–25% i skorygowanego EPS na poziomie 3,46–3,56 USD, co wszystko przewyższa konsensus.

CNBC Investing Club z Jimem Cramerem potwierdził cenę docelową dla Eatona na poziomie 450 USD, ale utrzymał ocenę 2, czekając na lepszą okazję do podniesienia rekomendacji i zakupu akcji.