Meta traci 9%, Microsoft rośnie 8% – AI dzieli gigantów

Akcje Microsoftu wzrosły o 8% w handlu posesyjnym 29 lipca 2026 r., podczas gdy akcje Meta spadły o 9% po tym, jak obaj giganci technologiczni opublikowali wyniki kwartalne, które ukazały kontrastujące obrazy ich inwestycji w sztuczną inteligencję. Ta rozbieżna reakcja podkreśla, jak Wall Street nagradza natychmiastowe zwroty z AI, jednocześnie karząc wysokie wydatki bez wyraźnych krótkoterminowych korzyści.

Przychody Microsoftu w czwartym kwartale fiskalnym przewyższyły szacunki analityków, a jego chmura Azure wzrosła o 43%, przekraczając oczekiwania rynku. Firma ujawniła również, że liczba płatnych miejsc dla Microsoft 365 Copilot, asystenta AI, przekroczyła 30 milionów, w porównaniu z ponad 20 milionami w kwietniu. Tracy Woo, główna analityczka Forrester, stwierdziła w notatce, że silne przychody i przyspieszająca adopcja Copilota sygnalizują, że budowa centrów danych Microsoftu za 190 miliardów dolarów zaczyna przynosić zwroty.

Optymistyczne wyniki przyćmiły potwierdzone przez Microsoft prognozy wydatków kapitałowych na 2026 r. oraz sygnał potencjalnego zwiększenia wydatków w roku fiskalnym 2027, w czasie gdy inwestorzy są nerwowi w związku z kosztami AI. Wzrost akcji po godzinach 29 lipca zmniejszył ich spadek od początku roku do około 24%.

Meta natomiast nie spełniła oczekiwań dotyczących zysków i wydała słabsze niż oczekiwano prognozy przychodów na bieżący kwartał. Firma prognozuje przychody w wysokości od 61 do 64 miliardów dolarów, ze środkowym punktem 62,5 miliarda, poniżej 63,15 miliarda, których oczekiwali analitycy ankietowani przez LSEG. Tymczasem wolne przepływy pieniężne Meta spadły o 91% rok do roku, do 784 milionów dolarów, ponieważ firma nadal inwestuje w infrastrukturę AI.

Dyrektor generalny Meta, Mark Zuckerberg, powiedział, że firma „otrzymuje wiele ofert na moc obliczeniową z znaczną premią” w stosunku do tego, co zapłaciła, sugerując możliwość wynajmu nadwyżki mocy obliczeniowych stronom trzecim. Przyznał jednak, że Meta musi zachować zasoby obliczeniowe na własny rozwój produktów, a Ben Barringer, szef badań technologicznych w Quilter Cheviot, zauważył w notatce z 30 lipca, że narracja „jest nieco uboga w szczegóły i opiera się na tym, co można zrobić w przyszłości”. Barringer dodał, że Meta wciąż szuka swojej drogi w AI, co powoduje, że zarówno koszty, jak i przychody są zmienne.

Akcje Meta spadły w handlu posesyjnym 29 lipca i są w dół o około 16% w tym roku. Rozbieżne losy dwóch gigantów technologicznych podkreślają rosnący podział w handlu AI, gdzie inwestorzy faworyzują firmy, które mogą wykazać się wymiernymi zwrotami, kosztem tych z ambitnymi, ale niepewnymi planami wydatków.