إيتون يسجل إيرادات قياسية 8.53 مليار دولار ويرفع التوقعات

قفزت أسهم شركة إيتون كوربوريشن بنحو 8% في 31 يوليو 2026، بعد أن أعلنت شركة إدارة الطاقة عن نتائج قياسية للربع الثاني ورفعت توقعاتها للعام بأكمله، مما يشير إلى أن بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً.

قفزت الإيرادات للربع المنتهي في 30 يونيو 2026 بأكثر من 21% على أساس سنوي إلى مستوى قياسي بلغ 8.53 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين التي جمعتها LSEG والبالغة 8.13 مليار دولار. وارتفعت الأرباح المعدلة للسهم بنحو 7% إلى 3.15 دولار، وهو رقم قياسي للربع الثاني، متجاوزة التوقعات البالغة 3.07 دولار.

وعكس هذا الارتفاع في الأسهم تراجعاً كان قد محا نحو 17% من قيمة إيتون من مستويات أواخر يونيو حتى 29 يوليو 2026، حيث أثرت موجة بيع واسعة في أجهزة الذكاء الاصطناعي ونتائج مخيبة للآمال من منافستها فيرتييف على القطاع.

ويبدو أن استحواذ إيتون على بويد ثيرمال، الذي اكتمل في مارس 2026، يشكل نقطة تحول. فقد رفعت الإدارة تقديرات مبيعات بويد للعام بأكمله إلى 1.8 مليار دولار من 1.7 مليار دولار، مع توقع أن تبلغ مساهمته في إيرادات إيتون 1.5 مليار دولار، ارتفاعاً من 1.4 مليار دولار. وقال الرئيس التنفيذي باولو رويز إنه سيكون "مصدوماً" إذا لم تتجاوز الشركة هذه التوجيهات، مشيراً إلى أن بويد تجاوز تقديرات الربع الثاني بنسبة 20%. وسلط رويز الضوء على ريادة بويد في التبريد السائل وخبرتها في مجال الطيران، مما يجلب معايير فنية صارمة إلى بيئة مراكز البيانات.

وحققت الأعمال الكهربائية المجمعة نمواً عضوياً بنسبة 18% ونمواً إجمالياً بنسبة 27%، مع هوامش ربح بلغت 24.5%. وعلى أساس متجدد لاثني عشر شهراً، تسارعت الطلبات إلى نمو سنوي بنسبة 38%، مما أسفر عن نسبة طلبات إلى شحنات بلغت 1.2 مرة وزيادة في الطلبات المتراكمة بنسبة 43%.

وفي هذا الإطار، سجلت منطقة الأمريكتين الكهربائية إيرادات وأرباحاً تشغيلية قياسية مع نمو عضوي بنسبة 18%. وقال المدير المالي ديفيد فوستر إن خط أنابيب المفاوضات ارتفع بنسبة 60% منذ بداية العام، وارتفعت الطلبات بنسبة 41%، مما أدى إلى نسبة طلبات إلى شحنات بلغت 1.3 مرة وطلبات متراكمة بقيمة 3.8 مليار دولار، بزيادة 33% عن العام السابق.

وارتفعت إيرادات الكهرباء العالمية بنسبة 44%، بما في ذلك نمو عضوي بنسبة 18% وزيادة بنسبة 25% من بويد، مع تضاعف الطلبات المتراكمة.

وحققت مبيعات الطيران أعلى مستوى على الإطلاق رغم أنها جاءت دون التوقعات، وبلغت نسبة الطلبات إلى الشحنات في القسم 1.2 مرة، مما أدى إلى نمو الطلبات المتراكمة بنسبة 28%.

أما قسم التنقل، الذي تخطط إيتون لبيعه في الربع الأول من 2027 عبر صفقة ريفيرس موريس تراست، فقد شهد انخفاضاً في الإيرادات العضوية بنسبة 2% قابله مكاسب من فروق العملات. وفي يونيو 2026، وافقت الشركة على دمج الوحدة مع دانا في صفقة تقدر قيمتها بـ 5.1 مليار دولار، وهي خطوة من شأنها إزالة عبء على الأرباح وتركيز الاهتمام على الأعمال ذات الهوامش الأعلى.

وقد نما إجمالي الطلبات المتراكمة لمراكز البيانات في الولايات المتحدة لدى إيتون إلى 307 جيجاوات، وهو ما يمثل 15 عاماً بمعدلات البناء في 2025، ارتفاعاً من 12 عاماً في التحديث السابق. ولا يتحول سوى نحو 20% منها على المدى القريب، بينما تحقق الأغلبية إيرادات في 2028 وما بعده، مما يوفر رؤية طويلة الأمد. وتتوقع الشركة نمواً في سوق مراكز البيانات بنسبة مضاعفة في 2026 وترى طلباً قوياً في السيارات الكهربائية والطيران التجاري.

وبالنسبة للعام بأكمله، رفعت إيتون توقعاتها للنمو العضوي إلى 11% إلى 13%، ارتفاعاً من 9% إلى 11% وفوق توقعات FactSet البالغة 10.5%. ولا تزال هوامش القطاعات متوقعة عند 24.1% إلى 24.5%. ومن المتوقع الآن أن تبلغ الأرباح المعدلة للسهم 13.40 إلى 13.60 دولاراً، ارتفاعاً من 13.05 إلى 13.50 دولاراً وفوق التقديرات البالغة 13.24 دولاراً. أما بالنسبة للربع الثالث، فمن المتوقع نمو عضوي بنسبة 13.5% إلى 15.5%، وهوامش ربح تتراوح بين 24.6% و25%، وأرباح معدلة للسهم تتراوح بين 3.46 و3.56 دولاراً، وكلها تتجاوز التوقعات.

وأعاد نادي الاستثمار في CNBC مع جيم كريمر تأكيد سعره المستهدف البالغ 450 دولاراً لسهم إيتون لكنه أبقى على تصنيف 2، بانتظار فرصة أفضل لرفع التصنيف والشراء.