伊顿创纪录营收85.3亿美元，上调AI数据中心预期

伊顿公司股价在2026年7月31日飙升近8%，此前这家电力管理公司公布了创纪录的第二季度业绩并上调了全年展望，表明人工智能数据中心的建设热潮依然强劲。

截至2026年6月30日的季度，营收同比增长超过21%，达到创纪录的85.3亿美元，超过了伦敦证券交易所集团（LSEG）汇总的81.3亿美元共识预期。调整后每股收益增长近7%至3.15美元，创第二季度新高，高于预期的3.07美元。

此次股价反弹逆转了此前的跌势——从6月底的高点至2026年7月29日，伊顿的市值一度蒸发了约17%，原因是更广泛的AI硬件抛售以及竞争对手维谛（Vertiv）令人失望的季度业绩拖累了该板块。

伊顿于2026年3月完成对博伊德热力（Boyd Thermal）的收购，这一收购正变得至关重要。管理层将博伊德全年销售预期从17亿美元上调至18亿美元，预计对伊顿营收的贡献将从14亿美元增至15亿美元。首席执行官保罗·鲁伊斯表示，如果公司不能超额完成这一指引，他会感到“震惊”，并指出博伊德第二季度业绩超出预期20%。鲁伊斯强调了博伊德在液冷领域的市场领先地位及其航空航天背景，这为数据中心环境带来了严格的技术标准。

合并后的电气业务实现了18%的有机增长和27%的总增长，利润率达到24.5%。在滚动12个月的基础上，订单加速至同比增长38%，订单出货比达到1.2倍，积压订单增加43%。

其中，电气美洲业务实现了创纪录的营收和营业利润，有机增长18%。首席财务官大卫·福斯特表示，年初至今的谈判管道增长了60%，订单增长41%，订单出货比达到1.3倍，积压订单达38亿美元，同比增长33%。

电气全球业务营收飙升44%，其中有机增长18%，博伊德贡献了25%的增长，积压订单翻了一番。

航空航天销售额创历史新高，尽管未达预期，该部门订单出货比为1.2倍，积压订单增长28%。

伊顿计划于2027年第一季度通过反向莫里斯信托交易剥离的移动出行部门，有机营收下降2%，但被外汇抵消。2026年6月，公司同意将该部门与德纳（Dana）合并，交易估值51亿美元，此举将消除盈利拖累，并专注于利润率更高的业务。

伊顿在美国的数据中心积压订单已增至307吉瓦，按2025年的建设速度相当于15年，高于此前更新中的12年。其中只有约20%会在近期转化，大部分营收将在2028年及以后实现，提供了长期可见性。公司预计2026年数据中心市场将实现两位数增长，并认为电动汽车和商用航空航天领域的需求强劲。

全年来看，伊顿将有机增长预期从9%-11%上调至11%-13%，高于FactSet共识的10.5%。部门利润率仍预计为24.1%-24.5%。调整后每股收益现预计为13.40至13.60美元，高于此前的13.05至13.50美元，也高于13.24美元的预期。第三季度，有机增长预计为13.5%-15.5%，利润率为24.6%-25%，调整后每股收益为3.46至3.56美元，均高于共识。

CNBC投资俱乐部（与吉姆·克莱默合作）重申了对伊顿450美元的目标价，但维持2评级，等待更好的升级和买入机会。