Eaton bate recorde com US$ 8,53 bi e eleva projeção com IA

As ações da Eaton Corporation subiram quase 8% em 31 de julho de 2026, depois que a empresa de gestão de energia reportou resultados recordes no segundo trimestre e elevou sua projeção para o ano inteiro, sinalizando que a construção de data centers de inteligência artificial continua robusta.

A receita do trimestre encerrado em 30 de junho de 2026 saltou mais de 21% em relação ao ano anterior, para US$ 8,53 bilhões, superando a estimativa de consenso da LSEG de US$ 8,13 bilhões. O lucro por ação ajustado subiu quase 7%, para US$ 3,15, um recorde para o segundo trimestre, superando os US$ 3,07 esperados.

A recuperação das ações reverteu uma queda que havia apagado cerca de 17% do valor da Eaton desde as máximas do final de junho até 29 de julho de 2026, quando uma liquidação mais ampla de hardware de IA e um trimestre decepcionante da rival Vertiv pesaram sobre o setor.

A aquisição da Boyd Thermal pela Eaton, concluída em março de 2026, está se mostrando fundamental. A administração elevou a estimativa de vendas da Boyd para o ano inteiro para US$ 1,8 bilhão, ante US$ 1,7 bilhão, com a contribuição para a receita da Eaton agora esperada em US$ 1,5 bilhão, acima dos US$ 1,4 bilhão. O CEO Paulo Ruiz disse que ficaria "chocado" se a empresa não superar essa orientação, observando que a Boyd superou sua estimativa do segundo trimestre em 20%. Ruiz destacou a liderança da Boyd em refrigeração líquida e sua experiência aeroespacial, que traz padrões técnicos rigorosos para o ambiente de data center.

Os negócios elétricos combinados registraram crescimento orgânico de 18% e crescimento total de 27%, com margens de 24,5%. Em uma base móvel de 12 meses, os pedidos aceleraram para um crescimento de 38% em relação ao ano anterior, resultando em um book-to-bill de 1,2 vezes e um aumento de 43% na carteira de pedidos.

Dentro disso, a Electrical Americas registrou receita e lucro operacional recordes, com crescimento orgânico de 18%. O CFO David Foster disse que o pipeline de negociações aumentou 60% no acumulado do ano, e os pedidos subiram 41%, levando a um book-to-bill de 1,3 vezes e uma carteira de pedidos de US$ 3,8 bilhões, alta de 33% em relação ao ano anterior.

A receita da Electrical Global disparou 44%, incluindo crescimento orgânico de 18% e um impulso de 25% da Boyd, com a carteira de pedidos dobrando.

As vendas de aeroespacial atingiram um recorde histórico, apesar de ficarem abaixo das estimativas, e o book-to-bill da divisão foi de 1,2 vezes, impulsionando um crescimento de 28% na carteira de pedidos.

A divisão de mobilidade, que a Eaton planeja alienar no primeiro trimestre de 2027 por meio de uma transação Reverse Morris Trust, viu um declínio orgânico de 2% na receita, compensado pelo câmbio. Em junho de 2026, a empresa concordou em combinar a unidade com a Dana em um negócio avaliado em US$ 5,1 bilhões, uma medida que eliminaria um peso nos lucros e aumentaria o foco em negócios de margens mais altas.

A carteira total de pedidos de data centers da Eaton nos EUA cresceu para 307 gigawatts, representando 15 anos aos ritmos de construção de 2025, ante 12 anos na atualização anterior. Apenas cerca de 20% se converte no curto prazo, com a maioria gerando receita em 2028 e além, proporcionando visibilidade estendida. A empresa espera crescimento de dois dígitos no mercado de data centers em 2026 e vê demanda robusta em veículos elétricos e aeroespacial comercial.

Para o ano inteiro, a Eaton elevou sua projeção de crescimento orgânico para 11% a 13%, ante 9% a 11% e acima do consenso da FactSet de 10,5%. As margens dos segmentos ainda são vistas em 24,1% a 24,5%. O lucro por ação ajustado agora é projetado em US$ 13,40 a US$ 13,60, ante US$ 13,05 a US$ 13,50 e acima da estimativa de US$ 13,24. Para o terceiro trimestre, o crescimento orgânico é esperado em 13,5% a 15,5%, margens em 24,6% a 25% e EPS ajustado em US$ 3,46 a US$ 3,56, todos superando o consenso.

O CNBC Investing Club com Jim Cramer reiterou seu preço-alvo de US$ 450 para a Eaton, mas manteve uma classificação 2, buscando uma melhor oportunidade para elevar e comprar.