Eaton boekt recordomzet van $8,53 mrd en verhoogt outlook

De aandelen van Eaton Corporation stegen op 31 juli 2026 met bijna 8% nadat het bedrijf voor energiebeheer recordresultaten over het tweede kwartaal rapporteerde en de outlook voor het hele jaar verhoogde. Dit wijst erop dat de bouw van AI-datacenters robuust blijft.

De omzet over het kwartaal dat eindigde op 30 juni 2026 steeg met ruim 21% op jaarbasis tot een record van $8,53 miljard, waarmee de consensusverwachting van LSEG van $8,13 miljard werd overtroffen. De aangepaste winst per aandeel steeg met bijna 7% tot $3,15, een record voor het tweede kwartaal, en overtrof de verwachte $3,07.

Het koersherstel maakte een einde aan een daling die vanaf eind juni tot 29 juli 2026 ongeveer 17% van de beurswaarde van Eaton had weggevaagd, doordat een bredere verkoopgolf in AI-hardware en een teleurstellend kwartaal van concurrent Vertiv de sector onder druk zetten.

De overname van Boyd Thermal door Eaton, afgerond in maart 2026, blijkt cruciaal. Het management verhoogde de omzetverwachting voor Boyd voor het hele jaar van $1,7 miljard naar $1,8 miljard, waarbij de bijdrage aan de omzet van Eaton naar verwachting nu $1,5 miljard bedraagt, tegen $1,4 miljard eerder. CEO Paulo Ruiz zei dat hij 'geshockeerd' zou zijn als het bedrijf die prognose niet zou overtreffen, en wees erop dat Boyd de verwachting voor het tweede kwartaal met 20% overtrof. Ruiz benadrukte Boyds marktleiderschap in vloeistofkoeling en zijn staat van dienst in de lucht- en ruimtevaart, die strenge technische normen met zich meebrengt voor de datacenteromgeving.

De gecombineerde elektrische activiteiten realiseerden een organische groei van 18% en een totale groei van 27%, met marges van 24,5%. Op basis van een voortschrijdend twaalfmaandsgemiddelde versnelde de ordergroei tot 38% op jaarbasis, wat resulteerde in een boek-tot-factuurverhouding van 1,2 en een orderportefeuille die met 43% groeide.

Daarbinnen boekte Electrical Americas recordomzet en -bedrijfswinst met een organische groei van 18%. CFO David Foster zei dat de pijplijn van onderhandelingen tot nu toe met 60% is gestegen, en de orders stegen met 41%, wat leidde tot een boek-tot-factuurverhouding van 1,3 en een orderportefeuille van $3,8 miljard, een stijging van 33% ten opzichte van een jaar eerder.

De omzet van Electrical Global steeg met 44%, waaronder een organische groei van 18% en een bijdrage van 25% van Boyd, terwijl de orderportefeuille verdubbelde.

De verkoop in de lucht- en ruimtevaart bereikte een recordhoogte, ondanks dat de verwachtingen werden gemist, en de boek-tot-factuurverhouding van de divisie was 1,2, wat leidde tot een orderportefeuillegroei van 28%.

De mobiliteitsdivisie, die Eaton in het eerste kwartaal van 2027 wil afstoten via een Reverse Morris Trust-transactie, zag een organische omzetdaling van 2%, gecompenseerd door wisselkoerseffecten. In juni 2026 stemde het bedrijf ermee in de divisie te combineren met Dana in een deal ter waarde van $5,1 miljard, een stap die een last voor de winst zou wegnemen en de focus op activiteiten met hogere marges zou verscherpen.

De totale Amerikaanse datacenter-orderportefeuille van Eaton is gegroeid tot 307 gigawatt, wat overeenkomt met 15 jaar op basis van het bouwtempo van 2025, tegen 12 jaar in de vorige update. Slechts ongeveer 20% wordt op korte termijn omgezet; het grootste deel levert omzet op in 2028 en daarna, wat zorgt voor langdurige zichtbaarheid. Het bedrijf verwacht in 2026 een groei van de datacentermarkt met dubbele cijfers en ziet een robuuste vraag vanuit elektrische voertuigen en commerciële luchtvaart.

Voor het hele jaar verhoogde Eaton de outlook voor organische groei naar 11% tot 13%, tegen 9% tot 11% eerder en boven de consensus van 10,5% van FactSet. De segmentmarges worden nog steeds geschat op 24,1% tot 24,5%. De aangepaste winst per aandeel wordt nu verwacht op $13,40 tot $13,60, tegen $13,05 tot $13,50 eerder en boven de schatting van $13,24. Voor het derde kwartaal wordt een organische groei verwacht van 13,5% tot 15,5%, marges van 24,6% tot 25% en een aangepaste winst per aandeel van $3,46 tot $3,56, allemaal boven de consensus.

De CNBC Investing Club met Jim Cramer herhaalde het koersdoel van $450 voor Eaton, maar handhaafde een 2-rating, op zoek naar een betere kans om te upgraden en te kopen.