릴리, 비만치료제 시장점유율 60.9%로 노보와 격차 확대

일라이 릴리와 노보 노디스크는 모두 2분기 실적이 예상을 웃돌았고 연간 전망을 상향 조정했지만, 2026년 8월 6일 시장 반응은 두 GLP-1 제약사 간의 격차가 커지고 있음을 보여줬다. 릴리 주가는 상승한 반면, 노보 주가는 하루 앞서 하락해 비만치료제 전략에 대한 투자자 신뢰가 엇갈렸다.

릴리의 실적 발표 자료에 따르면, 2분기 미국 비만·당뇨병 치료제 시장에서 릴리의 점유율은 60.9%로, 노보의 38.8%를 크게 앞질렀다. 릴리의 매출은 전년 동기 대비 48% 급증했으며, 이는 마운자로와 젭바운드가 견인했다. 릴리는 연간 매출 전망도 상향 조정하며 성장 모멘텀을 강화했다.

노보 역시 예상을 뛰어넘는 실적을 내고 전망을 올렸지만, GLP-1 제품 판매 증가가 주된 요인으로 꼽혔다. 다만 분석가들은 리베이트 조정과 일시적 요인의 이점이 있었다고 지적했다. 오젬픽과 비만치료제 포트폴리오 판매는 예상을 웃돌았지만, 위고비 알약 매출은 기대에 미치지 못해 투자자들을 실망시키고 성장 잠재력에 대한 의문을 키웠다.

BMO 캐피탈 마케츠의 에반 사이거먼 애널리스트는 알약의 실적 미달과 주가 반응이 파이프라인 다각화의 필요성을 강조한다고 말했다. 노보는 알약이 1월 미국 출시 이후 500만 명 이상의 환자에게 처방됐다고 밝혔다. 노보의 마이크 두스타드 CEO는 전략을 옹호했으며, 회사는 9월 독일 출시를 발표했다. 이는 첫 유럽 진출이다.

노보의 업데이트된 전망은 올해 매출이 감소할 가능성을 시사하는 반면, 릴리는 성장이 예상된다. 카그리세마의 혼합 임상 결과가 젭바운드의 혈당 조절 효과를 따라잡지 못했고, 후기 단계 심장약 임상 실패도 노보의 파이프라인과 장기 성장에 대한 우려를 더했다.

씨티의 애널리스트들은 노보의 실적에 "고무적인 것이 없다"고 평가했고, 번스타인의 코트니 브린은 릴리가 글로벌 인크레틴 시장 성장을 포착할 최적의 위치에 있다고 지적했다. 글로벌 시장은 2030년대에 1000억 달러를 넘어설 수 있지만, 노보는 투자자들이 반전의 증거를 기다리는 '보여줘' 단계에 직면해 있다.