Lilly опережает Novo Nordisk в борьбе за рынок ожирения: 60,9%

Eli Lilly и Novo Nordisk обе превзошли прогнозы за второй квартал и повысили годовые прогнозы, но реакция рынка 6 августа 2026 года подчеркнула растущий разрыв между двумя производителями GLP-1-препаратов. Акции Lilly выросли, а Novo упали днем ранее, отражая расходящуюся уверенность инвесторов в их стратегиях по препаратам от ожирения.

Согласно презентации Lilly о доходах, во втором квартале компания занимала 60,9% рынка США в сегменте препаратов от ожирения и диабета, тогда как Novo — 38,8%. Выручка Lilly выросла на 48% по сравнению с прошлым годом благодаря Mounjaro и Zepbound, и компания повысила годовой прогноз по выручке, укрепив свои позиции.

Novo также превзошла ожидания и повысила прогноз, ссылаясь на рост продаж GLP-1-препаратов, но аналитики отметили, что выгода была получена за счет корректировки скидок и временных факторов. Продажи Ozempic и портфеля препаратов от ожирения превысили оценки, но выручка от таблетированной формы Wegovy немного не дотянула до ожиданий, разочаровав инвесторов и вызвав сомнения в ее потенциале роста.

Аналитик BMO Capital Markets Эван Сейгерман заявил, что промах с таблетками и реакция рынка подчеркивают необходимость дальнейшей диверсификации портфеля, хотя Novo отметила, что с момента запуска в США в январе таблетки получили более 5 миллионов пациентов. Генеральный директор Novo Майк Даустед защитил стратегию, и компания объявила о запуске в Германии в сентябре — первом выходе на рынок ЕС.

Обновленный прогноз Novo предполагает возможное снижение продаж в этом году, что контрастирует с ожидаемым ростом Lilly. Смешанные результаты испытаний CagriSema, который не смог сравниться с Zepbound по контролю уровня сахара в крови, и провал поздней стадии испытаний сердечного препарата добавили опасений по поводу портфеля Novo и долгосрочного роста.

Аналитики Citi заявили, что в результатах Novo «нечем вдохновляться», а Кортни Брин из Bernstein отметила, что Lilly остается в наилучшей позиции для захвата роста мирового рынка инкретинов. Мировой рынок может превысить 100 миллиардов долларов к 2030-м годам, но Novo предстоит период доказательств, пока инвесторы ждут признаков разворота.