Lilly amplía su ventaja sobre Novo en obesidad: 60,9% de cuota

Eli Lilly y Novo Nordisk superaron ambas las estimaciones del segundo trimestre y elevaron sus perspectivas para el conjunto del año, pero la reacción del mercado el 6 de agosto de 2026 puso de manifiesto una brecha cada vez mayor entre los dos fabricantes de fármacos GLP-1. Las acciones de Lilly subieron, mientras que las de Novo cayeron un día antes, reflejando la divergente confianza de los inversores en sus estrategias para los medicamentos contra la obesidad.

Según la presentación de resultados de Lilly, la compañía controló el 60,9% del mercado estadounidense de fármacos para obesidad y diabetes en el segundo trimestre, frente al 38,8% de Novo. Los ingresos de Lilly aumentaron un 48% interanual, impulsados por Mounjaro y Zepbound, y elevó su guía de ingresos para todo el año, reforzando su impulso.

Novo también superó las expectativas y mejoró sus perspectivas, citando un aumento de las ventas de productos GLP-1, pero los analistas señalaron que se benefició de ajustes de reembolsos y factores temporales. Las ventas de Ozempic y la cartera de obesidad superaron las estimaciones, pero los ingresos de la píldora Wegovy quedaron ligeramente por debajo de lo esperado, decepcionando a los inversores y generando dudas sobre su potencial de crecimiento.

El analista de BMO Capital Markets, Evan Seigerman, afirmó que el fallo de la píldora y la reacción de las acciones ponen de relieve la necesidad de una mayor diversificación de la cartera, aunque Novo señaló que la píldora ha llegado a más de 5 millones de pacientes desde su lanzamiento en Estados Unidos en enero. El consejero delegado de Novo, Mike Doustdar, defendió la estrategia, y la compañía anunció su lanzamiento en Alemania en septiembre, su primera entrada en la UE.

Las perspectivas actualizadas de Novo implican una posible caída de las ventas este año, en contraste con el crecimiento esperado de Lilly. Los resultados mixtos de los ensayos de CagriSema, que no logró igualar el control de azúcar en sangre de Zepbound, y el fracaso de un fármaco cardíaco en fase avanzada aumentaron las preocupaciones sobre la cartera de Novo y su crecimiento a largo plazo.

Los analistas de Citi afirmaron que no hay "nada que inspire" en los resultados de Novo, mientras que Courtney Breen, de Bernstein, señaló que Lilly sigue siendo la mejor posicionada para captar el crecimiento del mercado mundial de incretinas. El mercado mundial podría superar los 100.000 millones de dólares en la década de 2030, pero Novo se enfrenta a una fase de demostración mientras los inversores esperan pruebas de una recuperación.