Lilly allarga il vantaggio su Novo Nordisk: quota di mercato al 60,9%

Eli Lilly e Novo Nordisk hanno entrambe battuto le stime del secondo trimestre e alzato le previsioni per l'intero anno, ma la reazione del mercato del 6 agosto 2026 ha evidenziato un divario crescente tra i due produttori di farmaci GLP-1. Le azioni Lilly sono salite, mentre quelle Novo sono scese il giorno prima, riflettendo una fiducia divergente degli investitori nelle rispettive strategie per i farmaci contro l'obesità.

Secondo la presentazione dei risultati di Lilly, nel secondo trimestre la società ha detenuto una quota di mercato statunitense del 60,9% nei farmaci per obesità e diabete, rispetto al 38,8% di Novo. I ricavi di Lilly sono aumentati del 48% rispetto all'anno precedente, trainati da Mounjaro e Zepbound, e la società ha alzato la guidance sui ricavi annuali, rafforzando il suo slancio.

Anche Novo ha superato le attese e ha migliorato le prospettive, citando l'aumento delle vendite dei prodotti GLP-1, ma gli analisti hanno notato benefici derivanti da aggiustamenti di sconti e fattori temporanei. Le vendite di Ozempic e del portafoglio obesità hanno superato le stime, ma i ricavi della pillola Wegovy hanno leggermente mancato le attese, deludendo gli investitori e sollevando dubbi sul suo potenziale di crescita.

L'analista di BMO Capital Markets Evan Seigerman ha affermato che il mancato obiettivo della pillola e la reazione del titolo evidenziano la necessità di una maggiore diversificazione del pipeline, sebbene Novo abbia sottolineato che la pillola ha raggiunto oltre 5 milioni di pazienti dal lancio negli Stati Uniti a gennaio. L'amministratore delegato di Novo, Mike Doustdar, ha difeso la strategia e la società ha annunciato un lancio in Germania a settembre, la prima entrata nell'UE.

Le prospettive aggiornate di Novo implicano un possibile calo delle vendite quest'anno, in contrasto con la crescita attesa di Lilly. I risultati contrastanti degli studi su CagriSema, che non ha eguagliato il controllo glicemico di Zepbound, e il fallimento di un farmaco cardiologico in fase avanzata hanno accresciuto le preoccupazioni sul pipeline e sulla crescita a lungo termine di Novo.

Gli analisti di Citi hanno affermato che non c'è "nulla di stimolante" nei risultati di Novo, mentre Courtney Breen di Bernstein ha osservato che Lilly rimane nella posizione migliore per catturare la crescita del mercato globale delle incretine. Il mercato globale potrebbe superare i 100 miliardi di dollari entro gli anni '30, ma Novo deve affrontare una fase di prova, mentre gli investitori attendono prove di una svolta.