Lilly umacnia przewagę nad Novo Nordisk: 60,9% udziału w rynku

Eli Lilly i Novo Nordisk pobiły prognozy za drugi kwartał i podniosły całoroczne prognozy, ale reakcja rynku 6 sierpnia 2026 r. uwypukliła pogłębiający się podział między tymi producentami leków GLP-1. Akcje Lilly wzrosły, a Novo spadły dzień wcześniej, co odzwierciedla rozbieżne zaufanie inwestorów do ich strategii w zakresie leków na otyłość.

W drugim kwartale Lilly miała 60,9% udziału w amerykańskim rynku leków na otyłość i cukrzycę, wobec 38,8% Novo, wynika z prezentacji wyników Lilly. Przychody Lilly wzrosły o 48% rok do roku, napędzane przez Mounjaro i Zepbound, a firma podniosła całoroczne prognozy przychodów, umacniając swoją dynamikę.

Novo również pobiło oczekiwania i podniosło prognozy, powołując się na wzrost sprzedaży produktów GLP-1, ale analitycy zwrócili uwagę na korzyści z korekt rabatów i czynniki przejściowe. Sprzedaż Ozempicu i portfela leków na otyłość przekroczyła szacunki, ale przychody z tabletki Wegovy nieco nie doszły do oczekiwań, rozczarowując inwestorów i budząc wątpliwości co do jej potencjału wzrostu.

Analityk BMO Capital Markets Evan Seigerman powiedział, że brak tabletek i reakcja rynku podkreślają potrzebę dalszej dywersyfikacji portfela, choć Novo zauważyło, że tabletka dotarła do ponad 5 milionów pacjentów od czasu jej premiery w USA w styczniu. Dyrektor generalny Novo Mike Doustdar bronił strategii, a firma ogłosiła premierę w Niemczech we wrześniu, pierwsze wejście na rynek UE.

Zaktualizowana prognoza Novo sugeruje możliwy spadek sprzedaży w tym roku, w przeciwieństwie do oczekiwanego wzrostu Lilly. Mieszane wyniki badań CagriSema, który nie dorównał Zepboundowi pod względem kontroli poziomu cukru we krwi, oraz niepowodzenie leku na serce w późnej fazie badań pogłębiły obawy o portfel Novo i długoterminowy wzrost.

Analitycy Citi stwierdzili, że w wynikach Novo "nie ma nic inspirującego", a Courtney Breen z Bernstein zauważyła, że Lilly pozostaje najlepiej przygotowana do wykorzystania globalnego wzrostu rynku inkretyn. Globalny rynek może przekroczyć 100 miliardów dolarów do lat 30. XXI wieku, ale Novo stoi przed fazą "pokaż mi", gdy inwestorzy czekają na dowody odwrócenia trendu.