Lilly obezite ilacında Novo'ya fark attı: Pazar payı %60,9

Eli Lilly ve Novo Nordisk, ikinci çeyrek beklentilerini aşarak yıl sonu hedeflerini yükseltti; ancak 6 Ağustos 2026'daki piyasa tepkisi, iki GLP-1 ilacı üreticisi arasındaki uçurumun büyüdüğünü gösterdi. Lilly'nin hisseleri yükselirken, Novo'nun hisseleri bir gün önce düştü; bu, obezite ilacı stratejilerine yönelik yatırımcı güvenindeki farklılaşmayı yansıtıyor.

Lilly'nin kazanç sunumuna göre, şirketin ABD obezite ve diyabet ilacı pazarındaki payı ikinci çeyrekte %60,9'a ulaşırken, Novo'nun payı %38,8'de kaldı. Mounjaro ve Zepbound'un etkisiyle Lilly'nin geliri yıllık bazda %48 arttı ve şirket yıl sonu gelir hedefini yükselterek ivmesini pekiştirdi.

Novo da beklentileri aşıp hedefini yükseltse de, bu iyileşmede indirim düzeltmeleri ve geçici faktörlerin rolüne dikkat çeken analistler, Ozempic ve obezite portföyü satışlarının tahminleri geçtiğini ancak Wegovy hapının gelirinin beklentilerin hafif altında kalarak yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattığını ve büyüme potansiyeline ilişkin şüpheleri artırdığını belirtti.

BMO Capital Markets analisti Evan Seigerman, hapın beklentiyi karşılayamaması ve hisse tepkisinin, portföy çeşitlendirmesine daha fazla ihtiyaç olduğunu gösterdiğini söyledi. Novo ise hapın Ocak ayında ABD'de piyasaya sürülmesinden bu yana 5 milyondan fazla hastaya ulaştığını açıkladı. CEO Mike Doustdar stratejiyi savunurken, şirket Eylül'de Almanya'da piyasaya sürüleceğini ve bunun AB'deki ilk giriş olacağını duyurdu.

Novo'nun güncellenen hedefi, bu yıl satışlarda olası bir düşüşe işaret ederken, Lilly'nin büyüme beklentisiyle tezat oluşturuyor. CagriSema'nın Zepbound'un kan şekeri kontrolünü yakalayamayan karışık deney sonuçları ve geç aşamadaki bir kalp ilacının başarısızlığı, Novo'nun ilaç boru hattı ve uzun vadeli büyümesine ilişkin endişeleri artırdı.

Citi analistleri Novo'nun sonuçlarında "ilham verecek bir şey olmadığını" söylerken, Bernstein'dan Courtney Breen, Lilly'nin küresel inkretin pazarındaki büyümeyi yakalamak için en iyi konumda olduğunu belirtti. Küresel pazarın 2030'larda 100 milyar doları aşabileceği tahmin edilirken, Novo yatırımcıların toparlanma kanıtı beklediği bir "kanıtlama dönemiyle" karşı karşıya.