SK Hynix investeert $720 miljard in grootste geheugenfabriekennetwerk

SK Hynix steekt $720 miljard in de bouw van wat het bedrijf 's werelds grootste netwerk van geheugenfabrieken in Zuid-Korea noemt, in de verwachting dat de explosieve vraag naar AI-chips de markt voor high-bandwidth geheugen (HBM) roodgloeiend zal houden. Het bedrijf, waarvan de marktwaarde het afgelopen jaar meer dan vervijfvoudigd is tot boven de $1 biljoen, breidt uit op een schaal die de traditioneel cyclische geheugenindustrie hervormt.

De uitbreiding raakt de hele AI-toeleveringsketen. SK Hynix had in het eerste kwartaal 58% van de markt voor high-bandwidth geheugen (HBM) in handen, terwijl Samsung en Micron elk 21% hadden, volgens Counterpoint Research. Grote technologiebedrijven haasten zich om leveringen veilig te stellen: SK Hynix meldde in juli dat het tien langetermijnovereenkomsten had gesloten met grote klanten, en SK Group-voorzitter Chey Tae-won zei in een interview dat "iedereen de geheugenchips wil kopen" omdat bedrijven zonder die chips geen AI-computers en AI-chips kunnen produceren.

De investering is belangrijk omdat HBM nu een strategische bottleneck is voor AI-processors. HBM wordt gemaakt door generieke DRAM te stapelen en verbruikt zoveel productiecapaciteit dat het aanbod van geheugen voor consumentenelektronica opraakt. De beursgang van SK Hynix op Nasdaq in juli leverde $26,5 miljard op – het hoogste bedrag ooit voor een buitenlands bedrijf op de Amerikaanse markt – om de uitbreiding te financieren. Sinds de piek van bijna $195 op 14 juli zijn de in de VS genoteerde aandelen met ongeveer 21% gedaald tot een slotkoers van $154,41 op woensdag, te midden van bredere volatiliteit in chipaandelen en een daling van de Koreaanse markt, die voor ongeveer de helft van zijn waarde afhankelijk is van SK Hynix en Samsung.

De uitbreiding maakt deel uit van een groter plan dat de Zuid-Koreaanse president Lee Jae Myung in juni aankondigde om de geheugenproductie van het land in vijf jaar te verdubbelen. Het Yongin-cluster van SK Hynix omvat een fabriek zo hoog als een appartementengebouw van 50 verdiepingen, met zes verbonden cleanrooms, een verticaal ontwerp dat contrasteert met de uitgestrekte fabrieken van één verdieping van TSMC en Intel in Arizona. Het bedrijf bouwt ook een verpakkingsfabriek van $4 miljard in West Lafayette, Indiana, die in 2028 klaar moet zijn, en het exploiteert de dochteronderneming Solidigm nabij Sacramento, Californië, na de aankoop van Intel's NAND-activiteiten voor $9 miljard in 2020.

De concurrentie neemt toe. Micron geeft $50 miljard uit aan twee nieuwe geheugenfabrieken in Boise, Idaho, waarvan de eerste in 2027 wafers moet gaan produceren, en bouwt een campus van $100 miljard met maximaal vier fabrieken in Clay, New York. Het Chinese CXMT komt op als rivaal na een spectaculair debuut op de Shanghai-markt, en MS Hwang, directeur van Counterpoint Research, waarschuwde dat "de tegenpartij in de race China is", en noemde dat "veel gevaarlijker dan wat dan ook ter wereld." SK Hynix mag vanwege Amerikaanse exportbeperkingen geen geavanceerde HBM in China verkopen.

SK Hynix ziet aangepaste HBM als een manier om zijn enorme investering tegen risico's te beschermen. Chey Tae-won zei dat geheugen op een "keerpunt" staat, aangezien de volgende generatie HBM5 samen met AI-processors wordt ontworpen, waarbij Nvidia en Google elk hun eigen aangepaste versies willen. "Dat verandert eigenlijk de status van de geheugenchip," zei hij.