SKハイニックス、世界最大のメモリー工場網に720億ドル投資

SKハイニックスは、韓国に世界最大のメモリー工場網を建設するため720億ドルを投じる。人工知能チップへの爆発的な需要が高帯域幅メモリー市場を熱くし続けるとの賭けだ。同社の時価総額は過去1年で5倍以上に膨らみ1兆ドルを超えた。その拡大規模は、伝統的に循環的なメモリー業界を再形成している。

この建設はAIサプライチェーン全体に影響する。カウンターポイント・リサーチによると、SKハイニックスは第1四半期に高帯域幅メモリー（HBM）市場の58%を掌握し、サムスンとマイクロンがそれぞれ21%を占めた。大手テック企業は供給確保に奔走しており、SKハイニックスは7月、主要顧客と10件の長期契約を結んだと発表。SKグループ会長の崔泰源氏はインタビューで「誰もがメモリーチップを買いたがっている」と述べた。メモリーがなければAIコンピューティングやAIチップを生産できないからだ。

この投資が重要なのは、HBMが現在AIプロセッサーの戦略的ボトルネックとなっているためだ。汎用DRAMを積層して作られるHBMは生産能力を大量に消費し、民生用電子機器向けメモリーの供給を枯渇させている。SKハイニックスは7月のナスダック上場で265億ドルを調達したが、これは米国市場での外国企業による過去最高額で、拡張資金に充てられる。7月14日に約195ドルでピークに達した米国上場株は、その後約21%下落し、水曜日に154.41ドルで終了した。半導体株の変動や、SKハイニックスとサムスンで時価総額の約半分を占める韓国市場の下落が背景にある。

この拡張は、韓国の李在明大統領が6月に発表した、5年間でメモリー生産を倍増させるというより大きな計画の一部だ。SKハイニックスの龍仁クラスターには、50階建てのアパートに相当する高さの工場が含まれ、6つのクリーンルームが連結される。この垂直設計は、TSMCやインテルがアリゾナに建設する横に広がる平屋の工場とは対照的だ。同社はまた、インディアナ州ウェストラファイエットに40億ドルのパッケージング施設を建設中で、2028年に完成予定。2020年にインテルのNAND事業を90億ドルで買収した後、カリフォルニア州サクラメント近郊でSolidigm子会社を運営している。

競争は激化している。マイクロンはアイダホ州ボイシに2つの新メモリー工場に500億ドルを投じ、最初の工場は2027年にウェハー生産を開始予定。ニューヨーク州クレイには最大4つの工場を持つ1000億ドルのキャンパスを建設中だ。中国のCXMTは上海市場での華々しいデビュー後、ライバルとして台頭している。カウンターポイント・リサーチのディレクター、MS Hwang氏は「競争の相手は中国だ」と警告し、「世界の何よりもはるかに危険だ」と述べた。SKハイニックスは米国の輸出規制により、中国で最先端のHBMを販売することを禁じられている。

SKハイニックスは、カスタムHBMを巨大投資のリスクを遮断する手段と見ている。崔泰源氏は、次世代HBM5がAIプロセッサーと共同設計され、エヌビディアとグーグルがそれぞれ独自のカスタム版を求める中、メモリーは「転換点」にあると述べた。「これによりメモリーチップの地位が実際に変わる」と語った。