SK Hynix вложит $720 млрд в крупнейшую сеть заводов памяти

SK Hynix вкладывает $720 млрд в создание крупнейшей в мире сети заводов по производству памяти в Южной Корее, делая ставку на то, что взрывной спрос на чипы для искусственного интеллекта сохранит рынок высокоскоростной памяти (HBM) раскаленным. Рыночная стоимость компании за последний год выросла более чем в пять раз, превысив $1 трлн, и она расширяется в масштабах, которые меняют традиционно цикличную отрасль производства памяти.

Это строительство затрагивает всю цепочку поставок ИИ. По данным Counterpoint Research, в первом квартале SK Hynix контролировала 58% рынка HBM, а Samsung и Micron — по 21%. Крупные технологические компании стремятся закрепить за собой поставки: в июле SK Hynix сообщила о подписании десяти долгосрочных соглашений с крупными клиентами, а председатель SK Group Чей Тэ Вон в интервью заявил, что «все хотят купить эти чипы памяти», потому что без них компании не могут производить ИИ-вычисления и ИИ-чипы.

Эти инвестиции важны, поскольку HBM стала стратегическим узким местом для процессоров ИИ. HBM, создаваемая путем штабелирования универсальной DRAM, потребляет так много производственных мощностей, что истощает поставки памяти для потребительской электроники. Листинг SK Hynix на Nasdaq в июле принес $26,5 млрд — больше, чем когда-либо привлекала иностранная компания на американских рынках, — и эти средства пойдут на финансирование расширения. С момента пика почти в $195 14 июля акции, торгуемые в США, упали примерно на 21% и закрылись в среду на уровне $154,41 на фоне общей волатильности на рынке чипов и спада на корейском рынке, где около половины стоимости приходится на SK Hynix и Samsung.

Расширение является частью более масштабного плана, объявленного в июне президентом Южной Кореи Ли Чжэ Мёном, по удвоению производства памяти в стране за пять лет. Кластер Йонъин компании SK Hynix будет включать завод высотой с 50-этажный дом с шестью соединенными чистыми комнатами — вертикальная конструкция, которая контрастирует с раскинувшимися одноэтажными фабриками TSMC и Intel в Аризоне. Компания также строит предприятие по упаковке стоимостью $4 млрд в Уэст-Лафейетте, штат Индиана, которое должно быть завершено в 2028 году, и управляет дочерней компанией Solidigm недалеко от Сакраменто, штат Калифорния, после покупки бизнеса NAND у Intel за $9 млрд в 2020 году.

Конкуренция усиливается. Micron тратит $50 млрд на два новых завода по производству памяти в Бойсе, штат Айдахо, первый из которых должен начать выпуск пластин в 2027 году, а также строит кампус стоимостью $100 млрд с четырьмя заводами в Клее, штат Нью-Йорк. Китайская CXMT становится соперником после громкого дебюта на Шанхайском рынке, а директор Counterpoint Research М.С. Хван предупредил, что «главный соперник в этой гонке — Китай», назвав его «гораздо более опасным, чем что-либо еще в мире». SK Hynix запрещено продавать передовую HBM в Китае из-за экспортных ограничений США.

SK Hynix рассматривает заказную HBM как способ защитить свои огромные инвестиции от риска. Чей Тэ Вон заявил, что память находится в «поворотной точке», поскольку HBM следующего поколения (HBM5) разрабатывается совместно с процессорами ИИ, и Nvidia и Google хотят получить собственные кастомизированные версии. «Это действительно меняет статус чипов памяти», — сказал он.