CXMT-beursgang schiet 466% omhoog terwijl AI-aandelen kelderen

AI-gerelateerde aandelen kelderden wereldwijd van 28 tot 30 juli 2026, nadat Chinese vooruitgang in de productie van geheugenchips en lithografiemachines de dominantie van westerse halfgeleiderbedrijven bedreigde. De verkoopgolf benadrukte de diepe ongerustheid van beleggers over de ondoorzichtige AI-economie en haar afhankelijkheid van enkele dominante spelers.

De daling werd veroorzaakt door twee gebeurtenissen op 27 juli 2026. De Chinese geheugenchipfabrikant CXMT debuteerde op de aandelenbeurs van Shanghai, waarbij de waarde met 466% steeg tot 3,3 biljoen yuan (365 miljard pond). Dezelfde dag verschenen berichten dat Peking zijn eigen diep-ultraviolette lithografiemachines had ontwikkeld, waarmee het monopolie van het Nederlandse bedrijf ASML werd doorbroken.

De Zuid-Koreaanse Kospi-index werd het zwaarst getroffen en daalde op 28 juli met 11,5% en op 29 juli nog eens met 6%, onder meer door SK Hynix en Samsung Electronics. Op 30 juli was de Nasdaq in correctiegebied beland na een daling van meer dan 10% ten opzichte van de recente piek, waarbij Nvidia meer dan 5% verloor en zijn kroon als 's werelds grootste beursgenoteerde bedrijf moest afstaan aan Apple.

Op 31 juli herstelden de markten zich scherp doordat sterke kwartaalcijfers van Amazon en Microsoft de rust deden terugkeren, waardoor de Kospi bijna 20% steeg. Toch noteerde de index zijn slechtste maand sinds oktober 2008.

Volgens analisten was de verkoopgolf een overdreven reactie. CXMT maakt DRAM-geheugenchips, niet de grafische processors die AI-systemen aandrijven, dus vormt het geen directe bedreiging voor GPU-leider Nvidia. Forrester-analist Alvin Nguyen merkte op dat een wereldwijd tekort aan geheugenchips naar verwachting tot 2030 zal aanhouden, wat betekent dat de toetreding van CXMT kan helpen om de enorme vraag te bevredigen in plaats van gevestigde spelers te verstoren.

De lithografiedoorbraak heeft op de lange termijn grotere betekenis, maar deskundigen waarschuwen dat commerciële machines die ASML kunnen evenaren nog jaren op zich laten wachten. Mark Boost, CEO van Civo, noemde het een symbolische overwinning, geen vervanging van de ene op de andere dag.

De centrale rol van Nvidia in de AI-economie woog ook op het sentiment. The Wall Street Journal meldde op 26 juli 2026 dat de chipmaker overwoog om 250 miljard dollar aan steun te verlenen aan een datacenterproject van OpenAI, na het mislukken van een deal van 100 miljard dollar zes maanden eerder. Morningstar noemde die mogelijke verplichting als een factor in de koersdaling van Nvidia.

Alvin Nguyen zei dat Nvidia weet dat de 'geldmachine' uiteindelijk zal stoppen. "Zelfs een verzwakt Nvidia zou nog 2 biljoen dollar waard kunnen zijn", voegde hij eraan toe.