RBI lässt Leitzins bei 5,25 % – Inflation auf 18-Monats-Hoch

Die Reserve Bank of India (RBI) hat ihren Leitzins am 5. August 2026 unverändert bei 5,25 % belassen – die fünfte Pause in Folge. Zuvor war die Einzelhandelsinflation über das mittelfristige Ziel von 4 % gestiegen.

Von Reuters befragte Ökonomen hatten diesen Schritt korrekt vorhergesagt.

Mehrere asiatische Zentralbanken – darunter die Japans, der Philippinen, Indonesiens und Südkoreas – haben die Zinsen angehoben, um die durch höhere Energiepreise infolge des Nahostkonflikts angeheizte Inflation zu bekämpfen.

Die Verbraucherinflation in Indien erreichte im Juni 2026 mit 4,38 % den höchsten Stand seit 18 Monaten, angetrieben von stark gestiegenen Ölkosten. Seit Mai 2026 gibt die Regierung die gestiegenen Kraftstoffpreise teilweise an die Verbraucher weiter, was den Kostendruck zusätzlich erhöht.

Die RBI betont, dass sie sich auf die Kerninflation konzentriert, die Energie- und Lebensmittelpreise ausklammert. Diese lag Ende April 2026 bei 3,7 % und soll im Geschäftsjahr bis März 2027 auf 4,7 % steigen.

Ein länger anhaltender Anstieg der Energiepreise könnte die Kerninflation jedoch über höhere Input-, Transport- und Betriebskosten nach oben treiben.

HSBC Global Investment Research erklärte in einem Bericht vom 3. August 2026, dass die Inflation voraussichtlich acht Monate lang ab Oktober 2026 über 5 % liegen werde. „Das ist ein Niveau, das sowohl für die RBI als auch für die Märkte schwer zu ignorieren sein wird“, hieß es dort. Die Bank erwartet, dass die Zentralbank die Zinsen im Oktober und Dezember 2026 jeweils um 25 Basispunkte anheben wird.

Indien, die am schnellsten wachsende große Volkswirtschaft der Welt, ist stark anfällig für Lieferunterbrechungen durch den Iran-Krieg, da es fast 85 % seines Treibstoffs importiert. Die Straße von Hormus war vor dem Konflikt eine wichtige Versorgungsroute.

Zudem droht Indien 2026 das Wetterphänomen El Niño. Trotz heftiger Regenfälle, die zuletzt Überschwemmungen verursachten, besteht die Gefahr eines unzureichenden Monsuns.

LSEG-Daten zeigen, dass sich Indiens Leistungsbilanz- und Haushaltsdefizit im Quartal bis Juni 2026 ausgeweitet haben. Anhaltende Kapitalabflüsse haben die Rupie zu einer der schwächsten asiatischen Währungen gemacht.