Фондовый рынок США вырос за неделю, несмотря на решение ФРС

Американские фондовые индексы завершили неделю, закончившуюся 1 августа 2026 года, ростом, преодолев ястребиное решение Федеральной резервной системы, обвал на рынке облигаций и неоднозначную отчетность крупных технологических компаний. Промышленный индекс Dow Jones вырос на 1%, прервав трехнедельную полосу снижения. S&P 500 прибавил 1%, а Nasdaq Composite поднялся на 1,6%, оба индекса остановили двухнедельное падение.

По итогам июля динамика была неравномерной. Dow вырос на 0,32%, показав четвертый подряд месячный рост. S&P 500 снизился на 0,13%, а Nasdaq упал на 3,2%, оба зафиксировали второе подряд месячное снижение.

ФРС 29 июля 2026 года оставила процентные ставки без изменений, но трое из двенадцати голосующих членов ее комитета по денежно-кредитной политике высказались за повышение. Раскол отражал растущую обеспокоенность тем, что инфляция остается выше целевого уровня в 2%, а возобновление напряженности вокруг Ирана подталкивает цены на энергоносители вверх. Во время своей пресс-конференции председатель ФРС Кевин Уорш попытался успокоить рынки, но рынок облигаций отреагировал резко. Доходность десятилетних казначейских облигаций подскочила выше 4,67%, а доходность тридцатилетних превысила 5,2% — максимум с 2007 года. Акции упали на фоне роста доходности. Dow обрушился более чем на 1100 пунктов, или на 2,2%, 29 июля — это было худшее однодневное падение с апреля 2025 года, — но затем восстановился к концу недели. К пятнице, 31 июля, доходность десятилетних облигаций превысила 4,7%.

Вынужденная ликвидация позиций хедж-фондом Situational Awareness встряхнула торговлю акциями, связанными с искусственным интеллектом. Продажи усугубили разворот прибыльной в этом году стратегии «длинные позиции в ИИ-оборудовании, короткие в ПО». Фонд, основанный бывшим исследователем OpenAI Леопольдом Ашенбреннером, 30 июля 2026 года избавился от проблемных ставок. Джим Крамер назвал этот процесс «одним из самых верных сигналов к покупке», заявив, что он снял безудержное давление продаж и может означать поворотный момент. Он также сказал, что крах фонда — поучительная история о маржинальных инвестициях.

Отчетность крупных облачных провайдеров показала, что Уолл-стрит вознаграждает расходы на ИИ, когда они сопровождаются четким путем к прибыли. Microsoft Corp. сгенерировала 19 миллиардов долларов квартального свободного денежного потока и сохранила дисциплинированный прогноз по капитальным затратам. Ее акции взлетели на 21% за неделю. Крамер призвал инвесторов «оставаться в длинных позициях», назвав акции самыми любимыми. Amazon.com Inc. повысила годовой прогноз капитальных затрат на 20 миллиардов долларов, но ее подразделение Amazon Web Services показало самый быстрый рост выручки за 18 кварталов. Генеральный директор Энди Джасси объяснил, как инвестиции повысят отдачу. Акции Amazon выросли на 17% за неделю, а Крамер похвалил Джасси за его сообщение. Meta Platforms Inc. столкнулась с падением свободного денежного потока примерно на 91%, ростом капитальных затрат и более мягким прогнозом выручки. Генеральному директору Марку Цукербергу не удалось убедить рынок в отдаче от ИИ, и акции упали более чем на 6% за неделю. Крамер сказал, что «его шляпа хедж-фонда сказала бы продавать».

Apple Inc. превзошла ожидания по выручке и прибыли, когда отчиталась 30 июля 2026 года, но более высокие цены на память, ограничения поставок и более мягкий прогноз оказали давление на результаты. Компания повысила цены на некоторые Mac и iPad, чтобы компенсировать затраты, и инвесторы следят, сделает ли она то же самое со следующим iPhone. Apple в значительной степени избежала гонки расходов на ИИ, вместо этого улучшая ИИ за счет партнерства с Alphabet — стратегия с низким потреблением капитала, которая стала конкурентным преимуществом. Акции упали на 7% за неделю. Крамер назвал квартал «фантастическим» и заявил, что основная проблема — это поставки, а не ИИ.