다우 1,100포인트 급락, 연준 우려에 2025년 4월 이후 최악의 하루

미국 증시는 2026년 8월 1일로 끝난 주에 상승 마감했습니다. 매파적 연방준비제도(Fed) 결정, 채권 시장 급락, 빅테크 기업들의 엇갈린 실적에도 불구하고 주간 기준으로 올랐습니다. 다우존스산업평균지수는 1% 상승하며 3주 연속 하락을 마감했습니다. S&P 500은 1%, 나스닥종합지수는 1.6% 각각 오르며 2주 연속 하락을 멈췄습니다.

7월 한 달간 성과는 고르지 못했습니다. 다우는 0.32% 오르며 4개월 연속 상승했습니다. S&P 500은 0.13% 하락, 나스닥은 3.2% 하락하며 각각 2개월 연속 하락을 기록했습니다.

연준은 2026년 7월 29일 금리를 동결했지만, 정책위원회 투표 위원 12명 중 3명이 금리 인상에 찬성하며 반대 의견을 냈습니다. 이 같은 분열은 인플레이션이 여전히 2% 목표치를 웃돌고, 이란 긴장 고조로 에너지 가격이 상승한 데 대한 우려가 커지고 있음을 반영합니다. 기자회견에서 제롬 파월 연준 의장은 시장을 안심시키려 했지만, 채권 시장은 민감하게 반응했습니다. 10년물 국채 수익률은 4.67% 이상으로 급등했고, 30년물 수익률은 5.2%를 넘어서며 2007년 이후 최고치를 기록했습니다. 수익률 급등에 주식은 급락했습니다. 다우는 7월 29일 1,100포인트(2.2%) 이상 폭락하며 2025년 4월 이후 최악의 하루를 보냈지만, 주 후반 회복했습니다. 10년물 수익률은 7월 31일 금요일 4.7%를 넘어섰습니다.

헤지펀드 시추에이셔널 어웨어니스(Situational Awareness)의 강제 청산이 인공지능(AI) 거래를 뒤흔들었습니다. 매도는 올해 수익을 낸 'AI 하드웨어 매수, 소프트웨어 매도' 전략의 역전을 악화시켰습니다. 전 오픈AI 연구원 레오폴트 아센브레너가 설립한 이 펀드는 2026년 7월 30일 문제가 된 베팅을 처분했습니다. 짐 크레이머는 이 청산을 "매수 신호 중 하나"라고 부르며 무차별 매도 압력이 사라졌고 전환점이 될 수 있다고 주장했습니다. 그는 또한 이 펀드의 붕괴가 마진 투자의 교훈이라고 말했습니다.

하이퍼스케일러 실적은 월스트리트가 수익 창출 경로가 명확할 때 AI 지출에 보상한다는 것을 보여줬습니다. 마이크로소프트는 분기 잉여현금흐름 190억 달러를 창출했고 자본 지출 전망을 신중하게 유지했습니다. 주가는 주간 21% 급등했습니다. 크레이머는 투자자들에게 "롱 포지션을 유지하라"고 촉구하며 가장 사랑받는 주식이라고 불렀습니다. 아마존은 연간 자본 지출 전망을 200억 달러 상향 조정했지만, 아마존웹서비스(AWS)는 18분기 만에 가장 빠른 매출 성장을 기록했습니다. 앤디 재시 CEO는 투자가 수익을 높일 방법을 설명했습니다. 아마존 주가는 주간 17% 상승했고, 크레이머는 재시의 메시지를 칭찬했습니다. 메타플랫폼스는 잉여현금흐름이 약 91% 급감하고 자본 지출이 늘었으며 매출 전망이 약화됐습니다. 마크 저커버그 CEO는 AI 수익성에 대한 확신을 주지 못했고, 주가는 주간 6% 이상 하락했습니다. 크레이머는 "헤지펀드 모자라면 매도하라고 할 것"이라고 말했습니다.

애플은 2026년 7월 30일 실적 발표에서 매출과 이익 기대치를 넘어섰지만, 메모리 가격 상승, 공급 제약, 완화된 가이던스가 실적에 부담을 줬습니다. 회사는 일부 맥과 아이패드 가격을 인상해 비용을 상쇄했으며, 투자자들은 차기 아이폰에도 같은 조치를 취할지 주시하고 있습니다. 애플은 AI 지출 경쟁을 대부분 피하고 알파벳과의 파트너십을 통해 AI를 개선하는 자본 효율적 전략을 취해 경쟁 우위를 확보했습니다. 주가는 주간 7% 하락했습니다. 크레이머는 이번 분기를 "환상적"이라고 평가하며 주요 과제는 AI가 아닌 공급이라고 주장했습니다.