Dow traci 1100 pkt. Najgorszy dzień od kwietnia 2025 przez obawy o Fed

Amerykańskie akcje zakończyły tydzień kończący się 1 sierpnia 2026 r. na plusie, pokonując jastrzębią decyzję Fed, przecenę na rynku obligacji i mieszane wyniki gigantów technologicznych. Indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 1%, przerywając serię trzech tygodniowych spadków. S&P 500 zyskał 1%, a Nasdaq Composite wzrósł o 1,6%, kończąc dwutygodniową przecenę.

Lipiec przyniósł nierówne wyniki. Dow wzrósł o 0,32%, notując czwarty z rzędu miesięczny wzrost. S&P 500 spadł o 0,13%, a Nasdaq o 3,2%, oba z drugą z rzędu miesięczną stratą.

Fed pozostawił stopy procentowe bez zmian 29 lipca 2026 r., ale trzech z 12 głosujących członków komitetu polityki pieniężnej zgłosiło sprzeciw, opowiadając się za podwyżką. Podział odzwierciedlał rosnące obawy, że inflacja utrzymuje się powyżej celu 2%, a odnowione napięcia z Iranem podbijają ceny energii. Podczas konferencji prasowej prezes Fed Kevin Warsh starał się uspokoić rynki, ale rynek obligacji zareagował gwałtownie. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła powyżej 4,67%, a 30-letnich powyżej 5,2%, najwyżej od 2007 r. Akcje zanurkowały w reakcji na wzrost rentowności. Dow spadł o ponad 1100 punktów, czyli 2,2%, 29 lipca – to najgorszy jednodniowy spadek od kwietnia 2025 r. – zanim w dalszej części tygodnia odrobił straty. Rentowność 10-latek przekroczyła 4,7% do piątku 31 lipca.

Wymuszona likwidacja pozycji przez fundusz hedgingowy Situational Awareness wstrząsnęła handlem związanym ze sztuczną inteligencją. Wyprzedaż pogłębiła odwrócenie zyskownego w tym roku trade'u „długa pozycja w sprzęcie AI, krótka w oprogramowaniu”. Fundusz, założony przez byłego badacza OpenAI Leopolda Aschenbrennera, 30 lipca 2026 r. pozbył się problematycznych zakładów. Jim Cramer nazwał to „jednym z pewniejszych sygnałów do kupna”, argumentując, że usunięto bezładną presję sprzedażową, co może oznaczać punkt zwrotny. Dodał też, że upadek funduszu to przestroga przed inwestowaniem na marży.

Wyniki hyperscalerów pokazały, że Wall Street nagradza wydatki na AI, gdy idą w parze z jasną ścieżką do zysków. Microsoft Corp. wygenerował 19 mld dolarów kwartalnego wolnego przepływu gotówki i utrzymał zdyscyplinowane prognozy wydatków kapitałowych. Jego akcje wzrosły w tygodniu o 21%. Cramer zachęcał inwestorów do „pozostania na długiej pozycji”, nazywając akcje najbardziej lubianymi. Amazon.com Inc. podniósł prognozę rocznych wydatków kapitałowych o 20 mld dolarów, ale jego jednostka Amazon Web Services odnotowała najszybszy wzrost przychodów od 18 kwartałów. Dyrektor generalny Andy Jassy wyjaśnił, jak inwestycje zwiększą zwroty. Akcje Amazonu wzrosły w tygodniu o 17%, a Cramer chwalił przekaz Jassy'ego. Meta Platforms Inc. zmagała się z około 91% spadkiem wolnego przepływu gotówki, wyższymi wydatkami kapitałowymi i słabszymi prognozami przychodów. Dyrektor generalny Mark Zuckerberg nie przekonał do zwrotów z AI, a akcje spadły w tygodniu o ponad 6%. Cramer powiedział, że „w kapeluszu funduszu hedgingowego powiedziałby: sprzedaj”.

Apple Inc. pobiło prognozy przychodów i zysków, raportując wyniki 30 lipca 2026 r., ale wyższe ceny pamięci, ograniczenia podażowe i słabsze prognozy zaważyły na wynikach. Firma podniosła ceny niektórych Maców i iPadów, aby zrekompensować koszty, a inwestorzy obserwują, czy zrobi to samo z kolejnym iPhonem. Apple w dużej mierze uniknął wyścigu zbrojeń w wydatkach na AI, zamiast tego ulepszając AI dzięki partnerstwom z Alphabetem – to strategia kapitałochłonna, która stała się przewagą konkurencyjną. Akcje spadły w tygodniu o 7%. Cramer nazwał kwartał „fantastycznym” i argumentował, że głównym wyzwaniem jest podaż, a nie AI.