Meta падает на 9%, Microsoft взлетает на 8%: ИИ разделяет гигантов

Акции Microsoft выросли на 8% на расширенных торгах 29 июля 2026 года, в то время как бумаги Meta упали на 9% после того, как два технологических гиганта представили квартальные отчеты, показавшие контрастные результаты их инвестиций в искусственный интеллект. Такая разная реакция рынка подчеркивает, что Уолл-стрит вознаграждает немедленную отдачу от ИИ, но наказывает за крупные расходы без четких краткосрочных выгод.

Выручка Microsoft за четвертый финансовый квартал превзошла ожидания аналитиков, а облачный бизнес Azure вырос на 43%, превысив рыночные прогнозы. Компания также сообщила, что количество платных мест для Microsoft 365 Copilot, ее ИИ-ассистента, превысило 30 миллионов, по сравнению с более чем 20 миллионами в апреле. Трейси Ву, ведущий аналитик Forrester, отметила в записке, что сильная выручка и ускоряющееся внедрение Copilot указывают на то, что строительство центров обработки данных Microsoft стоимостью 190 миллиардов долларов начинает приносить результаты.

Обнадеживающие результаты затмили подтвержденный прогноз капитальных затрат на 2026 год и намек на возможное расширение расходов в 2027 финансовом году, в то время как инвесторы обеспокоены затратами на ИИ. Рост акций на постмаркете 29 июля сократил их падение с начала года до примерно 24%.

Meta, напротив, не оправдала ожиданий по прибыли и дала более слабый, чем ожидалось, прогноз выручки на текущий квартал. Компания прогнозирует выручку в размере от 61 до 64 миллиардов долларов, со средним значением 62,5 миллиарда, что ниже 63,15 миллиарда, которые ожидали аналитики, опрошенные LSEG. Между тем, свободный денежный поток Meta упал на 91% в годовом исчислении до 784 миллионов долларов, поскольку компания продолжает вкладывать средства в инфраструктуру ИИ.

Генеральный директор Meta Марк Цукерберг заявил, что компания «получает много предложений по вычислительным мощностям со значительной премией» по сравнению с тем, что она платит, намекая на возможный бизнес по сдаче избыточных вычислительных мощностей третьим лицам. Однако он признал, что Meta должна сохранять вычислительные ресурсы для собственной разработки продуктов, а Бен Барринджер, руководитель отдела технологических исследований Quilter Cheviot, отметил в записке от 30 июля, что «это повествование немного скудно на детали и опирается на то, что может быть сделано в будущем». Барринджер добавил, что Meta все еще ищет свой путь в ИИ, что делает как затраты, так и доходы волатильными.

Акции Meta упали на расширенных торгах 29 июля и снизились примерно на 16% с начала года. Расходящиеся судьбы двух гигантов Big Tech подчеркивают растущий разрыв в сделках по ИИ: инвесторы предпочитают компании, которые могут продемонстрировать ощутимую отдачу, тем, у кого амбициозные, но неопределенные планы расходов.