Anthropic halka arzı 2 trilyon dolar değerleme getirebilir

Anthropic yatırımcıları, yapay zeka girişiminin Ekim ayında 2 trilyon dolar veya daha yüksek bir değerlemeyle halka arz edilmesini bekliyor. Bu, tarihin en büyük halka arzı olacak ve SpaceX'i geride bırakacak. Dario Amodei liderliğindeki beş yıllık şirket, Haziran'da Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na başvurdu ve şu anda sessiz dönemde.

Yarım düzine destekçi Financial Times'a, Anthropic'in hızla büyüyen gelirinin mevcut değerlemesini iki katından fazla artırabileceğini söyledi. Şirketin tercih ettiği, son performanstan yıllık satışları tahmin eden ölçüme göre, 2026 sonunda yıllık gelirin 100 milyar ila 120 milyar dolar arasında olması öngörülüyor. Bu, 2026 boyunca on kattan fazla bir artış anlamına gelir.

Böyle bir halka arz, erken yatırımcılara milyarlarca dolar kazandıracak, ancak yapay zeka balonu konusunda giderek tedirgin olan halka açık piyasaları da test edecek. Bir yatırımcı, yıllık yüzde 800 büyüme ile düşük bir gelir çarpanı olan 30'un bile 3 trilyon dolarlık bir şirkete işaret edeceğini söyledi. Palantir ve Nebius gibi halka açık yapay zeka şirketleri bu yıl gelirlerinin yaklaşık 55 katı seviyesinde işlem gördü.

Anthropic'in karşılaştırma için doğrudan halka açık bir ABD emsali yok ve üst düzey yöneticiler, birkaç yatırımcıya göre özel görüşmelerde bile halka arz değerleme hedefini belirlemedi. Şirket Mayıs'ta yıllık gelirin 47 milyar doları aştığını açıkladı ve risk sermayedarları, egemen servet fonları ve diğer kurumlar 2026'da şirkete yaklaşık 100 milyar dolar aktardı. Değerlemesi ilk kez Mayıs'ta OpenAI'yi geride bırakarak yeni yatırımlarla birlikte 965 milyar dolara ulaştı.

Zorluklar arasında Çinli rakiplerin artan rekabeti, yapay zeka düzenlemeleri baskısı ve ABD hükümetiyle anlaşmazlık yer alıyor. Ticaret Bakanlığı, Haziran'da Anthropic'in en iyi modellerini geçici olarak yasakladı; bu da iki yatırımcıya göre o ay gelir büyümesinin yavaşlamasına katkıda bulundu. Şirket ayrıca, yılın başlarında kendisini tedarik zinciri riski olarak etiketleyen ABD Savunma Bakanlığı'na karşı aktif dava yürütüyor.

Anthropic, Haziran'da ihracat kontrollerinin devreye girmesinin ardından amiral gemisi modelleri Fable 5 ve Mythos 5'i kısa süreliğine geri çekmek zorunda kaldı ve bu bazı müşterileri korkuttu. Artificial Analysis'e göre, piyasa lideri modelinin kullanım maliyeti OpenAI'nin amiral gemisinin iki buçuk katından fazla; Çin'in açık ağırlıklı alternatifleri ise maliyetin çok küçük bir kısmı. Buna rağmen Anthropic, ödeme grubu Ramp'ın verilerine göre geçen ay ABD'li işletmeler arasındaki pazar payını artırdı; ancak analistler, işletmelerin yapay zeka harcamalarında sınıra ulaştığını ve daha ucuz seçeneklere yöneldiğini tespit etti.