米インフレ、7月は3.4%に減速 エネルギー価格下落で

米国の消費者物価上昇率は7月に0.1%へ減速した。労働省労働統計局が2026年8月12日（水）に発表したところによると、ホルムズ海峡の再開期待からエネルギー価格が一時的に下落したためだ。前年比では3.4%上昇となり、依然として連邦準備制度理事会（FRB）の目標とする2%を大きく上回っている。

インフレの主因となっているエネルギー価格は、前月比1.5%下落したが、前年同月比では14.7%上昇している。ガソリン価格は前月比2.9%下落したものの、前年同月比では39.1%上昇した。米自動車協会（AAA）によると、ガソリン1ガロン（約3.8リットル）の平均価格は4.03ドル。月曜日の4.00ドル、1週間前の4.08ドル、1か月前の3.87ドル、そして米国とイスラエルがイランを初めて攻撃した2月28日の2.98ドルと比較される。

タフツ大学フレッチャースクールの国際経済学教授マイケル・クライン氏はアルジャジーラに対し、7月のエネルギー価格下落はホルムズ海峡の封鎖が解除されるとの見方が広がったためだが、実際には解除されなかったと述べた。2月下旬の戦争開始直後にイランが海峡に海上の「料金所」を設置して以来、海運は深刻な混乱に陥っている。ブレント原油は先週7%下落したが、今週は期待が薄れて上昇に転じ、水曜日の先物は0.3%高の1バレル89.19ドルとなった。

食料品価格は7月に0.1%上昇、前年比では3%上昇した。このインフレ統計に先立ち、先週発表された雇用統計は低調で、米経済は2万3000人の雇用を失い、小売業、地方自治体の教育、ホスピタリティで減少が目立ち、医療は増加した。雇用・離職統計（JOLTS）によると、転職者の数に大きな変化はなく、低離職・低採用の環境が続いている。

FRBは7月の会合で政策金利を3.50〜3.75%に据え置いた。エコノミストの間では、9月16日の次回会合（新議長ケビン・ウォーシュ氏の下で3回目、5月にジェローム・パウエル氏から交代）で利上げか据え置きか見解が分かれている。CMEフェドウォッチは、据え置きの確率を61.6%、3.75〜4.00%への利上げの確率を38.4%と予想している。

米市場はこの発表を受けて、ハイテク株中心のナスダックが0.7%高、S&P500が0.3%高、ダウ工業株30種平均が0.05%高で取引を開始した。金価格は1.4%上昇し、1オンス4,428ドルとなった。中間選挙までにインフレ統計の発表はあと2回のみ。先週のロイター/イプソス世論調査では、経済対応で民主党が優れていると答えた米国人は37%、共和党は36%だった。