巨大ITのAI投資、記録的支出もキャッシュフローはマイナス

7月31日、テクノロジー各社が最新の決算を発表し、人工知能（AI）への支出が引き続き急増していることが明らかになった。投資家の反応はまちまちだ。

メタの株価は、マーク・ザッカーバーグCEOが自律型AIエージェントと、他社向けAIツール販売事業の計画を明らかにしたことを受け、1年で2番目の低水準に急落した。どちらも現時点では収益を生んでいない。一方、マイクロソフトの株価は6カ月ぶりの高値、アマゾンは2カ月ぶりの高値をつけた。AIへの多額の支出にもかかわらず、他の分野の好調さが支えた。

グーグルの親会社アルファベットは、上場企業として初めてフリーキャッシュフローがマイナスとなった。売上高1180億ドルに対し、支出が収入を上回った。メタのフリーキャッシュフローは売上高610億ドルに対しわずか7億8400万ドルで、リアリティラボ部門は2026年上半期に約90億ドルの損失を計上した。

アマゾンは今年、AIに2200億ドルを投じる計画だ。マイクロソフトは過去12カ月に投じた1900億ドルに匹敵する額を目指す。メタは2026年に1400億ドル以上をAIに投入する見込みだ。

2022年末にオープンAIがチャットGPTを公開して始まったAI投資競争で、各社は消費者向けチャットボット（メタAI、グーグル・ジェミニ、アマゾン・ルーファス、再起動したアップル・シリ）を投入してきたが、これらのツールはまだ大きな収益源にはなっていない。

フォレスターのアナリスト、トレイシー・ウー氏は、マイクロソフトは巨額のAI投資が「成果を出し始めている」企業の一つだと指摘する。中核となるAIツールの採用が増え、売上高が力強く伸びている。

グーグルは2026年7月下旬、チャットボット「ジェミニ」の月間利用者が9億5000万人に達したと発表した。1年前の3倍だ。アップルは7月30日、マック、iPhone、iPadの新モデルが予想以上に売れていると発表したが、マイクロチップ不足により販売が鈍化すると警告した。

退任するティム・クックCEOは、グーグルのジェミニを統合するシリの刷新に熱意を示し、ユーザーテストの結果に基づき、新しいアシスタントをより頻繁に使いたいユーザーには課金する方針だと述べた。「シリAIに私たちは非常に興奮している。多くの人が使いたいと思うだろう」とクック氏は語った。

今回の決算は、AIツールがまだインターネットや電気のような消費者向けテクノロジー革命を証明していない一方で、企業が投資が最終的に報われると強く信じて賭けている、重要な転換点を示している。