Teknoloji devlerinde rekor AI harcaması, nakit akışı negatif

Teknoloji şirketleri 31 Temmuz 2026'da açıkladıkları mali sonuçlarla yapay zekâ harcamalarındaki artışın sürdüğünü gösterdi; bu durum yatırımcılardan karışık tepkiler aldı.

Meta hisseleri, CEO Mark Zuckerberg'in otonom bir yapay zekâ ajanı ve diğer firmalara yapay zekâ araçları satmayı amaçlayan bir iş kolu planlarını açıklamasının ardından yılın en düşük ikinci seviyesine geriledi; bu girişimlerin ikisi de henüz gelir üretmiyor. Buna karşılık Microsoft hisseleri altı ayın zirvesine, Amazon hisseleri ise iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı; her iki şirket de yoğun yapay zekâ harcamalarına rağmen diğer alanlardaki güçlü performansla desteklendi.

Google'ın çatı şirketi Alphabet, halka açık bir şirket olarak tarihinde ilk kez 118 milyar dolarlık gelire karşılık negatif serbest nakit akışı bildirdi; yani kazandığından fazlasını harcadı. Meta'nın serbest nakit akışı 61 milyar dolarlık gelire karşılık yalnızca 784 milyon dolar olurken, Reality Labs bölümü 2026'nın ilk yarısında yaklaşık 9 milyar dolar kaybetti.

Amazon bu yıl yapay zekâya 220 milyar dolar harcamayı planlarken, Microsoft önceki 12 ayda harcadığı 190 milyar dolara denk bir harcama hedefliyor. Meta ise 2026'da yapay zekâya 140 milyar doların üzerinde yatırım yapmayı bekliyor.

OpenAI'ın 2022 sonunda ChatGPT'yi piyasaya sürmesiyle başlayan yapay zekâ yatırım yarışı, her şirketin tüketiciye yönelik sohbet robotları başlatmasına yol açtı: Meta AI, Google Gemini, Amazon Rufus ve yenilenen Apple Siri. Ancak bu araçlar henüz önemli bir gelir kaynağı hâline gelmedi.

Forrester analisti Tracy Woo, Microsoft'un devasa yapay zekâ yatırımlarının "getiri sağlamaya başladığı" şirketlerden biri olduğunu söyledi; zira şirketin temel yapay zekâ aracı daha fazla benimsendi ve güçlü gelir büyümesi kaydetti.

Google, Temmuz 2026 sonunda Gemini sohbet robotunu aylık 950 milyon kişinin kullandığını, bunun bir yıl öncesine göre üç kat olduğunu açıkladı. Apple ise 30 Temmuz'da yeni Mac, iPhone ve iPad modellerinin beklenenden iyi sattığını ancak mikroçip kıtlığı nedeniyle satışların yavaşlayacağı uyarısında bulundu.

Görev süresi dolmak üzere olan CEO Tim Cook, Google'ın Gemini sohbet robotunu entegre edecek yeni Siri güncellemesi konusunda heyecanlı olduğunu ifade etti ve kullanıcı testlerine dayanarak yeni asistanı daha yoğun kullanmak isteyenlerden ücret almayı planladıklarını söyledi. Cook, "Siri AI konusunda çok heyecanlıyız. İnsanların bunu kullanmak isteyeceğine inanıyoruz - hem de çok." dedi.

Bu sonuçlar kritik bir anı vurguluyor: Yapay zekâ araçları henüz internet veya elektrik ölçeğinde bir tüketici teknolojisi devrimi olduğunu kanıtlamamış olsa da şirketler, yatırımların sonunda karşılığını alacaklarına dair büyük bahislere giriyor.