Rame ai massimi: 6,90 dollari la libbra tra stretta e dazi

I future sul rame negli Stati Uniti hanno raggiunto giovedì 6 agosto 2026 un massimo storico di circa 6,90 dollari per libbra, prima di ritracciare in chiusura di seduta. Il prezzo record riflette un mix complesso di vincoli all'offerta, incertezza sui dazi e domanda in forte crescita da elettrificazione e infrastrutture per l'IA, più che un semplice segnale di crescita economica generalizzata.

Il rally colpisce direttamente i settori che dipendono dal rame, tra cui edilizia, elettronica, trasporti e sviluppatori di reti elettriche. Secondo William Osnato, direttore della ricerca e analisi dei dati sulle materie prime di Barchart, l'impennata dei prezzi è trainata dalla domanda di data center e reti elettriche per sostenere la rapida espansione dell'industria dell'IA, che ha definito più acuta e non la tradizionale crescita economica diffusa che sostiene il rame.

Il prezzo record è rilevante perché il rame è stato storicamente un barometro della salute economica globale, spesso soprannominato "Dottor Rame". Tuttavia, Michael Widmer, responsabile della ricerca sui metalli di Bank of America, ha detto a CNBC che il movimento non è stato realmente guidato dalla domanda di rame, ma dall'offerta, citando la debole crescita della produzione mineraria e le interruzioni in Cile, il maggiore produttore mondiale di rame, dove neve abbondante, piogge e forti venti hanno ostacolato le operazioni.

La stretta sull'offerta è stata aggravata dai potenziali dazi statunitensi ai sensi della Sezione 232 e dalla repressione della Cina sulla disponibilità di rottame di rame nel 2026. Nel giugno 2025, il presidente Donald Trump ha firmato una proclamazione che impone dazi del 50% sulle importazioni di prodotti semilavorati in rame e derivati ad alta intensità di rame. Inoltre, giovedì la Repubblica Democratica del Congo ha ufficialmente vietato le esportazioni di concentrati di rame e cobalto per incoraggiare la lavorazione interna, aggravando ulteriormente le forniture globali.

La domanda resta solida, legata all'elettrificazione più che a un boom economico. Gli investimenti cinesi nella rete elettrica sono aumentati del 13% su base annua nella prima metà del 2026, e il paese ha recentemente annunciato un piano per investire circa 574 miliardi di dollari in ammodernamenti della rete. Osnato ha osservato che le interruzioni dell'offerta hanno spinto i consumatori a prelevare metallo dai magazzini del London Metal Exchange, facendo salire i costi di raffinazione.

Osnato ha definito la situazione "sicuramente una nuova situazione per il Dottor Rame", indicando che i segnali di prezzo del metallo ora riflettono cambiamenti strutturali nell'offerta e una domanda specializzata, piuttosto che tendenze economiche cicliche.