La Banque du Japon relève son taux à 1,25 %, au plus haut depuis 1995

La Banque du Japon a relevé son taux directeur de 25 points de base le 18 septembre 2026, portant le taux au jour le jour non garanti à environ 1,25 %, contre 1,0 %. Un niveau inédit depuis 1995. Selon le communiqué de la banque centrale, la décision a été prise par 7 voix contre 2 au sein du conseil de politique monétaire ; la nouvelle orientation entre en vigueur le 24 septembre.

Son raisonnement figure dans le communiqué : elle voit un risque que l'inflation sous-jacente "s'écarte vers le haut au-delà de la cible de stabilité des prix de 2 pour cent", les entreprises relevant de plus en plus salaires et prix. Les prix à la consommation hors produits frais évoluent entre 1,5 et 2,0 %, et la banque attend un rythme nettement supérieur à 2 % à partir du second semestre de l'exercice 2026. CNBC a chiffré l'inflation globale d'août à 1,9 % et l'inflation sous-jacente à 1,7 %, après 1,8 % en juillet. C'est la première hausse depuis juin, rappelle Al Jazeera, deux jours après le premier relèvement de la Réserve fédérale depuis 2023, selon l'AP.

Le détail retenu par les marchés : les deux voix dissidentes. Dans la note de la banque, Toichiro Asada fait valoir qu'avec une inflation sous-jacente inférieure à 2 %, "on ne pouvait pas nécessairement dire que la situation économique était solide" ; Ayano Sato a estimé que l'évolution économique et celle des prix "ne semblaient pas s'être sensiblement accélérées". CNBC rapporte que les deux ont été nommés cette année par le gouvernement de la Première ministre Sanae Takaichi.

Cette division a atténué le signal restrictif et le yen a reculé. CNBC a relevé le dollar à 156,64 yens peu après la décision, soit 0,45 % au détriment de la devise japonaise ; l'AP a indiqué qu'il avait momentanément dépassé 157 yens. XTB a cité l'USD/JPY à 157,23 à 7 h 14 (heure d'été d'Europe centrale), au plus haut depuis début septembre, évoquant des prises de bénéfices du type "acheter la rumeur, vendre la nouvelle". Son analyste Michal Jozwiak a écrit que la conférence de presse du gouverneur Kazuo Ueda avait d'abord fait refluer la paire, avant que le yen ne reperde pied. Le Nikkei 225 a progressé de 1,4 % après l'annonce, selon l'AP.

Au Japon, l'argent n'a pas été aussi cher depuis une génération. Harumi Taguchi, économiste chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré à l'AP que des taux plus élevés pèseront sur l'économie via un coût du crédit plus lourd pour les PME et des prêts immobiliers plus chers, tout en s'attendant à une nouvelle hausse "plutôt tôt que tard".

La suite reste ouverte : la banque continuera de relever son taux, sans donner de date, et Ueda a souligné qu'il n'y a pas de rythme préétabli. Elle surveille la situation au Proche-Orient, la demande liée à l'intelligence artificielle et les mouvements de change.

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