La Fed relève ses taux à 3,75%-4%, une première depuis 2023

Le Comité fédéral de l'open market a relevé son taux directeur le 16 septembre 2026, portant la fourchette cible des fonds fédéraux d'un quart de point à 3,75%-4,00%. Le vote a été acquis par 12 voix contre 0. Selon l'historique des taux publié par la Réserve fédérale, le nouveau niveau s'applique depuis le 17 septembre. C'est la première hausse depuis le 27 juillet 2023, après un cycle d'assouplissement dont la dernière étape fut une baisse d'un quart de point en décembre 2025.

"L'inflation reste élevée", indique le communiqué du comité. "La décision de politique monétaire prise aujourd'hui favorisera un retour plus rapide à l'objectif de 2 % du Comité. Le Comité assurera la stabilité des prix." Le même texte décrit une activité économique en expansion à un rythme solide, une croissance de la productivité forte et un investissement en capital robuste. Lors de la conférence de presse qui a suivi, le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré que "notre attention porte principalement sur le volet stabilité des prix de notre mandat" et que "le fait est que l'inflation est trop élevée et l'est depuis trop longtemps", d'après la couverture en direct de Yahoo Finance.

La décision n'a pas surpris les marchés : CoinDesk l'a qualifiée de "quasi unanimement anticipée" et Fortune rapporte que les marchés à terme donnaient, le mardi précédant la réunion, 93 % de probabilité à une hausse, après une progression de 0,4 % sur un mois des prix à la consommation en août. Trois responsables — Beth Hammack, Neel Kashkari et Lorie Logan — avaient déjà voté pour une hausse en juillet, mis en minorité par 9 voix contre 3.

L'information la plus lourde se trouve dans les projections trimestrielles. Le responsable médian voit désormais le taux des fonds fédéraux à 4,1 % fin 2026, contre 3,8 % lors de l'exercice de juin, ce qui implique un nouveau quart de point avant la fin de l'année. La médiane pour 2027 est également de 4,1 % : aucune baisse l'an prochain. Pour l'inflation PCE de cette année, la médiane s'établit à 3,7 % et l'inflation sous-jacente à 3,4 %, bien au-dessus de la cible. Pour un emprunteur à taux variable ou un candidat au crédit, cette trajectoire signifie des coûts de financement stables ou en hausse jusqu'en 2027.

Les marchés se sont retournés pendant la conférence de presse. Le Dow Jones Industrial Average a clôturé en baisse de 631,21 points, soit 1,21 %, à 51 461,90 ; le S&P 500 a cédé 0,45 % à 7 551,81 et le Nasdaq Composite est resté stable à 25 978,42, selon les données de Yahoo Finance. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans s'est établi à 5,01 %.

Le communiqué n'a donné aucune indication prospective : le calendrier de la seconde hausse projetée reste ouvert. Les dernières réunions de 2026 ont lieu les 27-28 octobre et 8-9 décembre.

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