SpaceX'te 335 milyon işlem: Nasdaq-100 ağırlığı ikiye katlanıyor

Space Exploration Technologies hisseleri (SPCX) 18 Eylül Cuma günü 335,2 milyon adet işlem gördü; Yahoo Finance'in günlük verilerine göre bu, bir önceki gün el değiştiren 84,0 milyon adedin yaklaşık dört katı. Hisse 152,71 dolardan kapandı ve Perşembe kapanışı olan 154,81 dolara göre yaklaşık yüzde 1,4 geriledi. Cuma günü Nasdaq-100'ün eylül yeniden dengelemesi fiyatlandı: Nasdaq'ın yayımladığı endeks metodolojisine göre yeni ağırlıklar, eylülün üçüncü cumasını izleyen ilk işlem gününün açılışında, yani 21 Eylül Pazartesi devreye giriyor.

SpaceX'in payının ne kadar büyüyeceği ise hâlâ netleşmiş değil. Bloomberg 12 Eylül'de, Nasdaq'ın Global Index Watch platformundaki ön verilerin yaklaşık yüzde 2,82'lik bir ağırlığa işaret ettiğini, bunun yüzde 1,28 seviyesinden iki katından fazla bir artış olduğunu aktardı; aynı haberde nihai rakamın ay içinde belli olacağı belirtildi. Dört gün önce Bloomberg, JPMorgan'dan Min Moon liderliğindeki stratejistlerin daha ihtiyatlı tahminini duyurmuştu: onlara göre ağırlık yüzde 1,25'ten yüzde 2,25'e çıkacaktı. İki rakam farklı yöntemlere dayanıyor ve aralarındaki fark giderilmiş değil.

Parasal büyüklük, endeksi takip eden fon hacminden geliyor. Bloomberg'in aktardığına göre ikinci çeyrek sonu itibarıyla Nasdaq-100'ü izleyen varlıkların tutarı yaklaşık 1,7 trilyon dolardı; bunlara Invesco QQQ Trust de dâhil. JPMorgan'ın tahmini yaklaşık 15,5 milyar dolarlık net pasif alım anlamına geliyor. MarketBeat ise 15 Eylül'de olası aralığı 15,5 milyar ila 22 milyar dolar olarak verdi ve düzeltmenin 18 Eylül kapanış seansında gerçekleşeceğini yazdı. Endeks takip eden fonların seçme şansı yok: şirketin işleri değiştiği için değil, ölçüt değiştiği için alım yapıyorlar.

İşin özünde, yatırımcıların çoğunun görmediği bir serbest dolaşım kuralı var. Nasdaq'ın metodolojisi, "düşük dolaşımlı menkul kıymetlerde yatırım yapılabilirliği korumak amacıyla" bu şirketlerin toplam pay sayısının ağırlık hesabında serbest dolaşımdaki pay sayısının üç katıyla sınırlandığını söylüyor. MarketBeat'e göre SpaceX 12 Haziran 2026'da 135 dolardan halka açıldı ve paylarının büyük bölümü kilitliydi; bu tavan da ağırlığı piyasa değerinin çok altında tuttu. Bloomberg, şirketin endekste piyasa değerine göre zaten altıncı sırada olduğunu belirtti. Yine Bloomberg'e göre yeniden dengeleme duyurusundan önce bir milyardan fazla pay serbest kaldı. Nasdaq'ın takvimi eylül dengelemesinin referans tarihini ağustosun son işlem günü olarak belirlediğinden bu açılışlar hesaba girdi.

Sırada daha fazlası var. Bloomberg, ekim sonuna kadar bir milyardan fazla payın daha serbest kalacağını, kasım ortasındaki üçüncü çeyrek bilançosunun ardından ise 1,3 milyar payın daha işlem görebilir hale geleceğini bildirdi; bu da ilerleyen bir dengelemede ağırlığı yeniden yukarı çekebilir. SpaceX endekse 7 Temmuz'da, mevcut endeks üyeleri arasında toplam piyasa değeriyle ilk 40'a giren yeni halka arzlar için tanımlanan "Fast Entry" kuralıyla girmişti; metodoloji, bu tür şirketlerin halka arzdan yaklaşık 15 işlem günü sonra endekse alındığını yazıyor. Nasdaq kesinleşmiş yeni ağırlığı henüz yayımlamadı.

Bu haber bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir.