シンガポール中央銀行、予想外の金融引き締め

シンガポールの中央銀行は、2四半期連続で予想外の金融引き締めを実施し、市場を驚かせた。これは、原油価格上昇に伴うインフレリスクの高まりに対抗するための措置である。シンガポール金融管理局（MAS）は金曜日、シンガポールドルの名目実効為替レート政策バンドの傾きをわずかに引き上げることを発表した。バンドの幅や中心水準は変更しない。これは、2021年10月の同様の措置に続く、2四半期連続の引き締めとなる。

この決定はシンガポール経済の全セクターに影響を与える。MASは金利ではなく為替レートを用いて金融政策を運営しているためである。シンガポールドルを上昇させることで、中央銀行は輸入インフレを抑制しようとしている。輸入インフレは世界的なエネルギーコストの高騰により悪化している。この動きは消費者や企業にとって重要であり、財・サービスの価格上昇を緩和する一方で、輸出競争力に重荷となる可能性もある。

MASは、コアインフレ率（住居費と自家用車交通費を除く）が2022年に2～3%に上昇すると予想されると述べた。従来の予想は1～2%だった。総合インフレ率は2.5～3.5%と予想され、従来の1.5～2.5%から上方修正された。この引き締めは、世界経済がサプライチェーンの混乱と商品価格の上昇に直面し、原油価格が最近数年ぶりの高値を記録する中で行われた。

声明の中でMASは、シンガポール経済の回復は依然として不均一だが、インフレリスクはより顕著になっていると指摘した。中央銀行は、価格圧力が続けばさらなる引き締めもあり得ると警告した。エコノミストの多くはMASが政策を据え置くと予想していたため、この決定はサプライズとなった。次回の政策見直しは2022年4月に予定されており、アナリストは引き締めサイクルが継続するかどうかの兆候を注視するだろう。