Rame, nuovo record possibile dopo le tempeste in Cile

Le tempeste mortali che hanno ucciso 13 persone in Cile hanno interrotto le miniere di rame, e gli analisti avvertono che le interruzioni potrebbero spingere i prezzi del rame a un nuovo massimo storico, mentre l'offerta globale fatica a soddisfare la domanda.

Il sistema temporalesco, che ha portato forti nevicate, alluvioni improvvise e venti intensi, ha costretto i principali produttori, tra cui Anglo American, Antofagasta, Lundin Mining e la statale Codelco, a fermare o rallentare le operazioni.

Antofagasta ha sospeso l'estrazione e la lavorazione presso il suo impianto di Los Pelambres, mentre Barrick ha evacuato i dipendenti. Lundin Mining ha dichiarato il 28 luglio 2026 che la sua miniera di Caserones potrebbe impiegare due o tre settimane per riavviarsi dopo che le linee elettriche sono state danneggiate dalle forti nevicate del 18 luglio 2026. Anche la sua miniera di Candelaria è stata colpita, ma in seguito ha ripreso la piena capacità.

Le interruzioni si aggiungono alle tensioni esistenti sull'offerta, guidate dall'incertezza sui dazi statunitensi e dalla minore disponibilità di rottame di rame in Cina. Il rame ha toccato un massimo storico di 6,70 dollari per libbra (13.643 dollari per tonnellata metrica) il 2 giugno 2026, e il rame a tre mesi sul London Metal Exchange veniva scambiato intorno a 13.750 dollari al 31 luglio 2026.

Ewa Manthey, stratega delle materie prime presso ING, ha affermato che le tempeste da sole difficilmente sconvolgeranno il mercato, ma rafforzano il tema più ampio di un'offerta che fatica a tenere il passo con la domanda.

Natalie Scott-Gray, senior stratega della domanda di metalli presso StoneX, ha osservato che il Cile ha ridotto le sue previsioni di produzione per il 2026 del 2% a 5,3 milioni di tonnellate e che le scorte sul LME e sul Shanghai Futures Exchange sono al di sotto delle medie quinquennali, segnalando una stretta fisica. Ha affermato che un nuovo massimo storico è possibile quest'anno, con posizioni nette lunghe speculative prevalenti sulle principali borse.

Quasi il 64% delle scorte visibili globali di rame è detenuto negli Stati Uniti a causa dei timori sui dazi e dell'accumulo di scorte. George Cheveley, portfolio manager presso Ninety One Asset Management, ha affermato che le tempeste sono tipicamente di breve durata a meno che non causino danni infrastrutturali maggiori, e che la speculazione sui dazi statunitensi rimane il principale motore dei prezzi.

Interruzioni prolungate potrebbero aumentare i costi per i beni che dipendono dal rame, inclusi i data center per l'IA, gli smartphone e i veicoli elettrici, hanno avvertito gli strateghi.

Scott-Gray prevede che gli acquisti cinesi si ridurranno ad agosto, riducendo i flussi di metallo, ma la più grande incognita rimane la decisione degli Stati Uniti sui dazi della Sezione 232.