Şili fırtınaları arzı vurdu, bakır rekor kırabilir

Şili'de 13 kişinin ölümüne yol açan ölümcül fırtınalar bakır madenlerini etkiledi ve analistler, küresel arzın talebi karşılamakta zorlandığı bir dönemde bu kesintilerin bakır fiyatlarını yeni bir rekor seviyeye taşıyabileceği uyarısında bulundu.

Yoğun kar, ani sel ve şiddetli rüzgarları beraberinde getiren fırtına sistemi, Anglo American, Antofagasta, Lundin Mining ve devlete ait Codelco gibi büyük üreticileri faaliyetlerini durdurmaya veya yavaşlatmaya zorladı.

Antofagasta, Los Pelambres tesisindeki madencilik ve işleme faaliyetlerini askıya alırken, Barrick çalışanlarını tahliye etti. Lundin Mining, 28 Temmuz 2026'da yaptığı açıklamada, 18 Temmuz 2026'daki yoğun kar yağışı nedeniyle hasar gören elektrik hatlarının ardından Caserones madeninin yeniden faaliyete geçmesinin iki ila üç hafta sürebileceğini bildirdi. Candelaria madeni de etkilendi ancak daha sonra tam kapasiteye döndü.

Bu kesintiler, ABD tarife belirsizliği ve Çin'deki hurda bakır arzının sıkılaşması nedeniyle zaten sıkıntılı olan arz koşullarını daha da kötüleştiriyor. Bakır, 2 Haziran 2026'da libresi 6,70 dolar (ton başına 13.643 dolar) ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve Londra Metal Borsası'nda üç aylık bakır, 31 Temmuz 2026 itibarıyla ton başına 13.750 dolar civarında işlem görüyordu.

ING emtia stratejisti Ewa Manthey, fırtınaların tek başına piyasayı alt üst etmesinin olası olmadığını, ancak arzın talebe yetişmekte zorlandığı yönündeki genel temayı güçlendirdiğini söyledi.

StoneX kıdemli metaller talep stratejisti Natalie Scott-Gray, Şili'nin 2026 üretim tahminini %2 düşürerek 5,3 milyon tona indirdiğini ve LME ile Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'ndaki stokların beş yıllık ortalamaların altında olduğunu, bunun da fiziksel sıkılığa işaret ettiğini belirtti. Spekülatif net uzun pozisyonların büyük borsalarda ağırlıkta olduğunu ve bu yıl yeni bir rekor seviyenin mümkün olduğunu söyledi.

Görünür küresel bakır stoklarının yaklaşık %64'ü, tarife korkuları ve stoklama nedeniyle ABD'de tutuluyor. Ninety One Asset Management portföy yöneticisi George Cheveley, fırtınaların genellikle kısa ömürlü olduğunu, ancak büyük altyapı hasarına yol açmadıkça etkisinin sınırlı kalacağını ve ABD tarifelerine ilişkin spekülasyonların fiyatların ana itici gücü olmaya devam ettiğini söyledi.

Stratejistler, uzun süreli kesintilerin yapay zeka veri merkezleri, akıllı telefonlar ve elektrikli araçlar dahil bakıra dayalı ürünlerin maliyetlerini artırabileceği uyarısında bulundu.

Scott-Gray, Çin'in alımlarının Ağustos'ta yavaşlamasını ve metal akışlarını azaltmasını bekliyor, ancak en büyük bilinmeyen ABD'nin Bölüm 232 tarifeleri konusundaki kararı olmaya devam ediyor.