Meta crolla del 9%, Microsoft vola dell'8%: l'AI divide i big tech

Le azioni Microsoft sono balzate dell'8% nelle contrattazioni after-hours del 29 luglio 2026, mentre quelle Meta sono crollate del 9% dopo che i due colossi tecnologici hanno pubblicato risultati trimestrali che dipingono quadri contrastanti dei loro investimenti nell'intelligenza artificiale. La reazione divergente evidenzia come Wall Street premi i ritorni immediati dall'AI e penalizzi invece la spesa massiccia senza chiari benefici a breve termine.

I ricavi del quarto trimestre fiscale di Microsoft hanno superato le stime degli analisti, e il business cloud Azure è cresciuto del 43%, battendo le attese. La società ha inoltre comunicato che i posti a pagamento per Microsoft 365 Copilot, il suo assistente AI, hanno superato i 30 milioni, in aumento rispetto a oltre 20 milioni di aprile. Tracy Woo, analista principale di Forrester, ha affermato in una nota che i forti ricavi e l'accelerazione nell'adozione di Copilot segnalano che l'investimento di Microsoft in data center da 190 miliardi di dollari sta iniziando a dare i suoi frutti.

I risultati positivi hanno oscurato la riconferma delle previsioni di spesa in conto capitale per il 2026 e un accenno a un possibile aumento della spesa nell'anno fiscale 2027, in un momento in cui gli investitori sono nervosi per i costi dell'AI. Il guadagno after-hours del titolo il 29 luglio ha ridotto il suo calo da inizio anno a circa il 24%.

Meta, al contrario, ha mancato le attese sugli utili e ha fornito una guidance sui ricavi per il trimestre in corso più debole del previsto. La società ha previsto ricavi tra 61 e 64 miliardi di dollari, con un punto medio di 62,5 miliardi, al di sotto dei 63,15 miliardi attesi dagli analisti intervistati da LSEG. Nel frattempo, il free cash flow di Meta è crollato del 91% su base annua a 784 milioni di dollari, mentre continua a investire massicciamente in infrastrutture AI.

L'amministratore delegato di Meta, Mark Zuckerberg, ha dichiarato che la società sta "ricevendo molte offerte per potenza di calcolo a un premio significativo" rispetto a quanto paga, accennando a un possibile business di leasing di capacità di calcolo in eccesso a terzi. Tuttavia, ha riconosciuto che Meta deve mantenere risorse di calcolo per lo sviluppo dei propri prodotti, e Ben Barringer, responsabile della ricerca tecnologica di Quilter Cheviot, ha osservato in una nota del 30 luglio che la narrazione "è un po' leggera sui dettagli e si basa su ciò che potrebbe essere fatto in futuro". Barringer ha aggiunto che Meta sta ancora cercando la sua strada nell'AI, rendendo sia i costi che i ricavi volatili.

Le azioni Meta sono scivolate nelle contrattazioni after-hours del 29 luglio e sono in calo di circa il 16% quest'anno. Le sorti divergenti dei due giganti tech sottolineano un crescente divario nel commercio dell'AI, con gli investitori che favoriscono le aziende in grado di dimostrare ritorni tangibili rispetto a quelle con piani di spesa ambiziosi ma incerti.