El cobre podría marcar un nuevo récord por las tormentas en Chile

Las mortales tormentas que mataron a 13 personas en Chile han interrumpido la operación de minas de cobre, y los analistas advierten de que estos cortes podrían empujar los precios del cobre a un nuevo máximo histórico, mientras la oferta mundial lucha por satisfacer la demanda.

El sistema de tormentas, que trajo fuertes nevadas, inundaciones repentinas y vientos intensos, obligó a grandes productores como Anglo American, Antofagasta, Lundin Mining y la estatal Codelco a detener o ralentizar sus operaciones.

Antofagasta suspendió la extracción y el procesamiento en su operación Los Pelambres, mientras que Barrick evacuó a sus empleados. Lundin Mining dijo el 28 de julio de 2026 que su mina Caserones podría tardar de dos a tres semanas en reiniciarse después de que las líneas eléctricas resultaran dañadas por las fuertes nevadas del 18 de julio de 2026. Su mina Candelaria también se vio afectada, pero luego volvió a plena capacidad.

Las interrupciones agravan las tensiones de oferta existentes, impulsadas por la incertidumbre arancelaria de EE. UU. y la menor disponibilidad de chatarra de cobre en China. El cobre alcanzó un máximo histórico de 6,70 dólares por libra (13.643 dólares por tonelada métrica) el 2 de junio de 2026, y el cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cotizaba en torno a los 13.750 dólares al 31 de julio de 2026.

Ewa Manthey, estratega de materias primas de ING, dijo que las tormentas por sí solas difícilmente alterarán el mercado, pero refuerzan el tema más amplio de una oferta que lucha por seguir el ritmo de la demanda.

Natalie Scott-Gray, estratega sénior de demanda de metales de StoneX, señaló que Chile redujo su previsión de producción para 2026 en un 2%, hasta 5,3 millones de toneladas, y que los inventarios en la LME y la Bolsa de Futuros de Shanghái están por debajo de los promedios de cinco años, lo que indica una escasez física. Dijo que es posible un nuevo máximo histórico este año, con posiciones largas netas especulativas prevaleciendo en las principales bolsas.

Casi el 64% de los inventarios visibles de cobre a nivel mundial se encuentran en EE. UU. debido a los temores arancelarios y al acaparamiento. George Cheveley, gestor de cartera de Ninety One Asset Management, dijo que las tormentas suelen ser de corta duración a menos que causen daños importantes a la infraestructura, y que la especulación sobre los aranceles de EE. UU. sigue siendo el principal motor de los precios.

Los cortes prolongados podrían aumentar los costos de los bienes que dependen del cobre, incluidos los centros de datos de IA, los teléfonos inteligentes y los vehículos eléctricos, advirtieron los estrategas.

Scott-Gray espera que las compras chinas se moderen en agosto, reduciendo los flujos de metal, pero la mayor incógnita sigue siendo la decisión de EE. UU. sobre los aranceles de la Sección 232.