Fed tiene tassi, ma tre falchi chiedono rialzo: massimo dal 2016

Tre funzionari della Federal Reserve hanno dissentito a favore di un rialzo dei tassi il 29 luglio 2026, mentre la banca centrale ha mantenuto i tassi invariati, segnando la spaccatura più ampia dal settembre 2016 e alimentando le scommesse che un aumento sia imminente.

Le azioni sono crollate bruscamente. L'S&P 500 è sceso dell'1,5%, il Dow Jones Industrial Average ha perso oltre il 2% — il calo giornaliero più marcato dall'aprile 2025, quando la politica tariffaria del presidente Donald Trump colpì i mercati — e il Nasdaq Composite è scivolato di oltre il 10% dal suo massimo storico, estendendo una striscia negativa di sei sedute.

I futures sui Fed funds ora scontano una probabilità del 57% di un aumento di un quarto di punto alla riunione di settembre, secondo lo strumento FedWatch del CME. Sulla piattaforma di previsione Kalshi, il 53% dei trader vede un rialzo, contro il 43% per un altro mantenimento.

Ian Lygen, responsabile della strategia sui tassi USA di BMO Capital Markets, ha affermato che i dissenzienti segnalano una netta divisione: "Lo leggiamo come un Comitato con falchi vocali, ma la maggioranza è dalla parte di Warsh." Ha notato che dopo una spaccatura simile nel settembre 2016, la Fed mantenne i tassi alla riunione successiva, ma li alzò nel dicembre 2016.

Warsh ha sottolineato che la Fed riporterà l'inflazione al target del 2%. "Lo avete già sentito, ma consegneremo la stabilità dei prezzi," ha detto. Jeffrey Gundlach, CEO di DoubleLine Capital, ha sostenuto su CNBC che raggiungere tale obiettivo richiede rialzi: "Se vuoi davvero arrivare al 2%, penso che tu debba alzare i tassi."

Il rendimento del Treasury trentennale è salito di oltre 10 punti base al massimo dal luglio 2007, mentre il rendimento decennale ha superato il 4,6%. Josh Jamner, analista senior di strategia d'investimento presso ClearBridge Investments, ha descritto l'aumentata volatilità del mercato sotto Warsh come "più una caratteristica che un difetto." Gundlach ha aggiunto che il mercato obbligazionario chiede azioni: "I vigilanti del mercato obbligazionario dicono: 'Se vuoi davvero che crediamo alla tua retorica, devi iniziare ad agire.'"