Fed hält Zins, drei Dissidenten fordern Erhöhung – größte Kluft seit

Drei Vertreter der US-Notenbank Federal Reserve sprachen sich am 29. Juli 2026 für eine Zinserhöhung aus, während die Zentralbank die Leitzinsen stabil hielt – die größte Meinungsverschiedenheit seit September 2016, was Wetten auf eine baldige Zinserhöhung befeuert.

Die Aktienmärkte brachen ein. Der S&P 500 fiel um 1,5 %, der Dow Jones Industrial Average verlor mehr als 2 % – der stärkste Tagesrückgang seit April 2025, als die Zollpolitik von Präsident Donald Trump die Märkte traf – und der Nasdaq Composite rutschte mehr als 10 % unter sein Rekordhoch und verlängerte damit eine sechstägige Verlustserie.

Fed-Funds-Futures preisen nun eine 57-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Viertelpunkt-Zinserhöhung auf der September-Sitzung ein, so das CME FedWatch-Tool. Auf der Prognoseplattform Kalshi rechnen 53 % der Händler mit einer Erhöhung, 43 % mit einer weiteren Pause.

Ian Lygen, Leiter der US-Zinsstrategie bei BMO Capital Markets, sagte, die Dissidenten signalisierten eine tiefe Kluft: „Wir interpretieren das als ein Komitee mit lautstarken Falken, aber die Mehrheit steht auf der Seite von Warsh.“ Er wies darauf hin, dass die Fed nach einer ähnlichen Spaltung im September 2016 die Zinsen auf der folgenden Sitzung hielt, sie aber im Dezember 2016 anhob.

Warsh betonte, dass die Fed die Inflation auf ihr 2-Prozent-Ziel senken werde. „Das haben Sie schon gehört, aber wir werden Preisstabilität liefern“, sagte er. Jeffrey Gundlach, CEO von DoubleLine Capital, argumentierte auf CNBC, dass zur Erreichung dieses Ziels Zinserhöhungen nötig seien: „Wenn Sie wirklich auf 2 % kommen wollen, müssen Sie die Zinsen anheben.“

Die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen stieg um mehr als 10 Basispunkte auf den höchsten Stand seit Juli 2007, während die 10-jährige Rendite über 4,6 % kletterte. Josh Jamner, Senior Investment Strategy Analyst bei ClearBridge Investments, bezeichnete die erhöhte Marktvolatilität unter Warsh als „eher ein Feature als ein Bug“. Gundlach fügte hinzu, der Anleihemarkt fordere Taten: „Die Anleihemarkt-Vigilanten sagen: ‚Wenn Sie wirklich wollen, dass wir Ihrer Rhetorik glauben, müssen Sie handeln.‘“