FRB、金利据え置きも3人が利上げ主張、2016年以来の分裂

2026年7月29日、連邦準備制度理事会（FRB）は金利を据え置いたが、3人の当局者が利上げを主張して反対票を投じた。これは2016年9月以来の最大の分裂であり、利上げが近いとの見方を強めている。

株式は急落した。S&P500種指数は1.5％下落、ダウ工業株30種平均は2％超の下落となり、2025年4月にドナルド・トランプ大統領の関税政策が市場を直撃して以来の最大の日中の下げとなった。ナスダック総合指数は最高値から10％超下落し、6営業日続落となった。

CMEフェドウォッチによると、フェデラルファンド先物は9月の会合で0.25ポイントの利上げが行われる確率を57％と織り込んでいる。予測プラットフォームのカルシでは、トレーダーの53％が利上げを予想し、43％が据え置きを見込んでいる。

BMOキャピタル・マーケッツの米国金利戦略責任者イアン・ライジェン氏は、反対票が当局内の深刻な分裂を示していると指摘。「これは、声高なタカ派がいる一方で、大多数はウォーシュ議長に同調している委員会と読める」と述べた。同氏は、2016年9月の同様の分裂後、FRBは次の会合では金利を据え置いたが、同年12月には利上げしたと指摘した。

ウォーシュ議長は、FRBがインフレ率を目標の2％に引き下げると強調。「以前にも聞いた話だが、我々は物価安定を実現する」と述べた。ダブルライン・キャピタルのCEOジェフリー・ガンドラック氏はCNBCで、目標達成には利上げが必要だと主張。「本当に2％を目指すなら、金利を上げるべきだ」と語った。

30年物国債利回りは10ベーシスポイント超上昇し、2007年7月以来の高水準となった。10年物利回りは4.6％を超えた。クリアブリッジ・インベストメンツのシニア投資戦略アナリスト、ジョシュ・ジャムナー氏は、ウォーシュ体制下での市場のボラティリティ上昇を「バグというより特徴」と表現。ガンドラック氏は、債券市場が行動を要求していると付け加えた。「債券市場の vigilante は、『本当にそのレトリックを信じてほしいなら、行動を起こせ』と言っている」