La Fed mantiene tasas, pero tres disidentes piden alza, la mayor cifra

Tres funcionarios de la Reserva Federal disintieron el 29 de julio de 2026 a favor de una subida de tipos, mientras el banco central mantuvo las tasas sin cambios, lo que marca la mayor división desde septiembre de 2016 y aviva las apuestas de que un aumento está cerca.

Las acciones cayeron con fuerza. El S&P 500 bajó un 1,5%, el Dow Jones Industrial Average perdió más de un 2% —su mayor caída diaria desde abril de 2025, cuando la política arancelaria del presidente Donald Trump golpeó los mercados— y el Nasdaq Composite se hundió más de un 10% desde su máximo histórico, extendiendo una racha de seis sesiones a la baja.

Los futuros de los fondos federales ahora descuentan un 57% de probabilidad de un alza de un cuarto de punto en la reunión de septiembre, según la herramienta CME FedWatch. En la plataforma de predicción Kalshi, el 53% de los operadores prevé una subida, frente al 43% que espera otra pausa.

Ian Lygen, jefe de estrategia de tipos estadounidenses en BMO Capital Markets, dijo que los disidentes señalan una marcada división: "Lo interpretamos como un Comité con halcones vocales, pero la mayoría se alinea con Warsh". Señaló que tras una división similar en septiembre de 2016, la Fed mantuvo las tasas en la siguiente reunión, pero las subió en diciembre de 2016.

Warsh subrayó que la Fed reducirá la inflación hasta su objetivo del 2%. "Ya lo han oído antes, pero lograremos la estabilidad de precios", afirmó. Jeffrey Gundlach, CEO de DoubleLine Capital, argumentó en CNBC que alcanzar esa meta requiere subidas: "Si realmente quieres llegar al 2%, creo que tienes que subir las tasas de interés".

El rendimiento del bono a 30 años subió más de 10 puntos básicos hasta su nivel más alto desde julio de 2007, mientras que el rendimiento a 10 años superó el 4,6%. Josh Jamner, analista senior de estrategia de inversión en ClearBridge Investments, describió el aumento de la volatilidad del mercado bajo Warsh como "más una característica que un error". Gundlach añadió que el mercado de bonos exige acción: "Los vigilantes del mercado de bonos están diciendo: 'Si realmente quieres que creamos tu retórica, tienes que empezar a actuar'".