Fluence recorta 600 millones: Houston hizo menos de 1 unidad/día

Fluence Energy comunicó a los inversores el 16 de septiembre que ahora espera unos 2.400 millones de dólares de ingresos en su año fiscal 2026, frente al punto medio anterior de unos 3.000 millones. La empresa, con sede en Arlington (Virginia), amplió además su previsión de EBITDA ajustado hasta una pérdida de unos 200 millones, veinte veces la pérdida media anterior de 10 millones. El aviso salió a las 16.15, hora de Nueva York, con el mercado ya cerrado.

Era el segundo recorte en seis semanas: en agosto ya había rebajado su horquilla de 3.200-3.600 millones a 2.900-3.100 millones. El cuello de botella está en una planta subcontratada en Houston que produce sistemas de gestión térmica, los equipos de climatización y enfriadoras que mantienen frías las baterías de red. El consejero delegado, Julian Nebreda, dijo a los analistas el 16 de septiembre que la previsión asumía 11 unidades diarias de media durante el arranque de agosto y septiembre. La producción real de agosto se quedó por debajo de una unidad al día, según recogió la publicación sectorial Energy-Storage.news; las correcciones la han elevado a tres.

Nebreda culpó al bajo rendimiento de un proceso de soldadura automatizado a medida y a la escasez de mano de obra cualificada, y explicó que han pasado a soldadura manual y contratado capacidad externa. Situó cerca del 80 % de la reducción de 600 millones de dólares en problemas de producción en Estados Unidos: 450 millones por retrasos de fabricación y unos 65 millones en penalizaciones ligadas sobre todo a entregas tardías, más otros 85 millones de logística.

FLNC cerró a 9,05 dólares el 16 de septiembre, antes del anuncio. El 17 cerró a 7,66 dólares, un 15,4 % menos, tras tocar 7,01 dólares en sesión —mínimo de 52 semanas— con 33,8 millones de títulos negociados. El 18 perdió otro 4,4 % hasta 7,32 dólares, con lo que la caída de las dos sesiones llega al 19,1 %, según datos ya cerrados de Yahoo Finance. Ese mismo 17 de septiembre JPMorgan recortó su precio objetivo a 8 dólares (Neutral), BMO Capital a 7 (Market Perform) y RBC Capital a 4 (Sector Perform), informó Benzinga.

La reorganización empezó antes del recorte. Un 8-K presentado el 16 de septiembre revela que Fluence despidió el día 11 a su director de producto, Peter Williams, y nombró al antiguo jefe de operaciones de AES, Bernerd Da Santos, de 62 años, vicepresidente ejecutivo y director de operaciones desde el 15. Da Santos dejó su asiento en el consejo de Fluence; lo ocupó el director financiero de AES, Stephen Coughlin.

Lo relevante es qué falló. Fluence, respaldada por Siemens y AES, lleva años trasladando producción a Estados Unidos —módulos de batería desde Utah en 2024, envolventes desde Arizona a mediados de 2025— para cumplir los incentivos de contenido nacional. La demanda no era el problema: Nebreda dijo que los pedidos siguen sólidos dentro y fuera del país y que la cadena internacional "ha seguido funcionando bien". Lo que se rompió fue una línea de soldadura de equipos de refrigeración.

El año fiscal termina el 30 de septiembre. El director financiero, Ahmed Pasha, señaló que la prioridad es convertir en caja la cartera de 2.900 millones de dólares y alcanzar en 2027 un flujo de caja operativo neutro o positivo sin capital externo; el plan llegará con los resultados anuales. La compañía no ha dicho cuándo Houston alcanzará las 11 unidades diarias.

Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.