시스코 주가 9% 급락, 실적 호조에도 불구

시스코 시스템즈의 주가가 8월 13일 목요일 9% 하락했다. 회사가 월스트리트 예상을 뛰어넘는 4분기 실적을 발표하고, 예상보다 강한 매출 가이던스를 제시했음에도 불구하고 주가는 급락했다. 주가는 장중 약 113달러에 거래되며 6월에 기록한 사상 최고 종가인 130달러에서 크게 내려왔다.

네트워킹 장비 업체인 시스코는 현재 분기 매출이 180억~182억 달러가 될 것이라고 밝혔다. 이는 LSEG가 집계한 애널리스트 평균 예상치인 168억 달러를 웃도는 수준이다. 4분기 매출은 전년 동기 대비 18% 증가한 173억 달러로, 시장 컨센서스인 168억 달러도 상회했다.

투자자들은 실적 호조보다는 성장 속도에 주목한 것으로 보인다. 파이퍼 샌들러의 애널리스트들은 메모에서 시스코의 실적이 양호하지만 가이던스가 "현재 수요 환경을 고려할 때 보수적으로 보인다"고 밝혔다. 또한 일부 투자자들이 "성장 정점을 보고 있다고 지적하기 시작할 수 있다"며 주식 보유를 권고했다.

실적 발표 전까지 시스코 주가는 올해 60% 이상 상승했다. 인공지능 붐의 수혜를 보이기 시작했기 때문이다. 시스코는 현재 회계연도에 약 15%의 매출 성장을 전망하지만, 애널리스트들은 다음 회계연도에는 매출 성장률이 한 자릿수로 떨어질 것으로 보고 있다.

척 로빈스 CEO는 목요일 CNBC의 짐 크레이머와의 인터뷰에서 전망을 옹호했다. "우리는 기록적인 한 해와 기록적인 분기를 보냈습니다"라고 로빈스는 말했다. 그는 예상을 뛰어넘는 가이던스를 제시한 후 애널리스트들이 "왜 그렇게 보수적이냐"고 묻자, 회사가 새 회계연도를 시작하며 "약간 신중하게" 대응하고 싶다고 답했다고 전했다.

키뱅크 캐피탈 마켓츠의 애널리스트들은 매수 등급에 해당하는 의견을 유지하며 낙관적인 시각을 보였다. 하이퍼스케일러들의 자본 지출 증가와 네오클라우드의 지출 확대로 시스코가 시장 점유율을 확대할 것이라고 그들은 적었다. 시스코는 하이퍼스케일러들이 이번 분기에 40억 달러의 인프라 주문을 넣어 회계연도 총액이 93억 달러에 달한다고 밝혔다. 이 그룹은 지난 회계연도에 약 40억 달러의 매출을 기여했으며, 시스코는 2027 회계연도에 이 금액이 거의 두 배인 75억 달러에 이를 것으로 예상한다.