Anthropic wirbt vor Börsengang mit 30-Billionen-Dollar-Markt

Anthropic bereitet sich darauf vor, Investoren mitzuteilen, dass der Markt, den das Unternehmen langfristig adressieren kann, mehr als 30 Billionen Dollar wert sei. Das berichtet das Wall Street Journal über die Präsentation des KI-Unternehmens vor einem möglichen Börsengang.

Die Zahl läge über den 28,5 Billionen Dollar, die SpaceX Investoren vor seinem eigenen Angebot vorgelegt hatte. Anthropic kommt darauf, indem es seinen gesamten adressierbaren Markt als die Summe aller Arbeit definiert, die sich mit KI-Modellen erledigen ließe — und nicht als die engeren Software- oder Cloud-Budgets, die Technologiekonzerne üblicherweise heranziehen.

Genau diese Rahmung macht die Zahl zugleich eindrucksvoll und angreifbar. Ein Markt von 30 Billionen Dollar liegt in derselben Größenordnung wie die gesamte jährliche Wirtschaftsleistung der Vereinigten Staaten. Erreichbar wäre ein solcher Umfang nur, wenn KI-Systeme einen erheblichen Teil der bezahlten menschlichen Arbeit in der gesamten Wirtschaft übernehmen — nicht bloß einen Anteil an den Ausgaben für Unternehmenssoftware. Angaben zum adressierbaren Gesamtmarkt sind in einer Investorenpräsentation Marketinginstrumente, keine geprüften Finanzkennzahlen; sie beschreiben einen Anspruch, keine Umsatzprognose.

Die Prognose, auf der die Bewertung tatsächlich ruht, ist enger gefasst und weit folgenreicher. Reuters berichtete unter Berufung auf zwei mit den Finanzen des Unternehmens vertraute Personen, Anthropic rechne für 2028 mit einem Umsatz von rund 190 bis 200 Milliarden Dollar. Banken und Investoren bepreisen das Unternehmen mit Multiplikatoren auf diese Zahl — sie blicken also zwei Jahre weiter voraus als üblich, was für sich genommen zeigt, wie schwer ein KI-Geschäft zu bewerten ist, solange dessen Margen von enormen Ausgaben für Rechenleistung, Modelltraining und Personal aufgezehrt werden. Dem gegenüber steht eine Umsatzlaufrate von rund 47 Milliarden Dollar, die Anthropic noch im Mai öffentlich nannte — das ist das Wachstum, das Investoren mittragen sollen.

Die berichteten Zahlen des Unternehmens bewegen sich rasch in diese Richtung. Anthropic steigerte den Umsatz im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr auf mehr als das Doppelte, auf 11,6 Milliarden Dollar. Im Februar schloss das Unternehmen eine Series-G-Runde über 30 Milliarden Dollar bei einer Post-Money-Bewertung von 380 Milliarden Dollar ab — nach OpenAIs Runde von mehr als 40 Milliarden Dollar im Vorjahr die zweitgrößte private Technologiefinanzierung überhaupt.

Der Zeitplan ist eng. Anthropic dürfte seinen Börsenprospekt in Kürze veröffentlichen, was ein Debüt bereits im September oder in den ersten Oktobertagen möglich machen würde. Der Prospekt ist das Dokument, das Schätzungen aus der Präsentation durch geprüfte Zahlen ersetzt — Umsatz, Verluste, Rechenkapazitätsverpflichtungen und Kundenkonzentration — und damit der erste Punkt, an dem sich sowohl die 30-Billionen-Behauptung als auch die Umsatzprognose für 2028 an dem messen lassen, was das Geschäft heute verdient.

Offenlegung: Der redaktionelle Prozess von NewUJ nutzt die Claude-Modelle von Anthropic. Dieser Artikel wurde auf Basis veröffentlichter Berichterstattung verfasst und denselben Quellenstandards unterworfen wie jeder andere Beitrag dieser Seite.

Dieser Artikel wurde um die Reuters-Berichterstattung zur Umsatzprognose 2028 ergänzt.