جوجل تسجل أول ربع سنة بتدفق نقدي سلبي بسبب الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي

أعلنت جوجل نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2026، كاشفة عن إنجاز تاريخي: سجلت الشركة تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا لأول مرة. حدث ذلك على الرغم من إجمالي إيرادات بلغ 119.8 مليار دولار، والذي تجاوز توقعات المحللين. يُعزى التدفق النقدي السلبي إلى النفقات الرأسمالية الضخمة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

يظهر تفصيل الإيرادات أن إعلانات البحث هي القطاع الأكبر بقيمة 63.3 مليار دولار. ساهمت جوجل كلاود بمبلغ 24.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 23.8% عن الربع السابق، مما يشير إلى طلب قوي على خدمات الذكاء الاصطناعي. شملت مصادر الإيرادات الأخرى الاشتراكات والمنصات والأجهزة بقيمة 12.9 مليار دولار، وإعلانات يوتيوب بقيمة 11.1 مليار دولار، والتي نمت بأكثر من 12% عن الربع السابق جزئيًا بسبب تنسيقات الإعلانات الأطول.

باستثناء الأرباح غير النقدية من الاستثمارات، بلغ التدفق النقدي التشغيلي لجوجل للربع الثاني من 2026 حوالي 39.1 مليار دولار، بزيادة 40% عن الربع الثاني من 2025. ومع ذلك، فإن إنفاق الشركة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تجاوز هذا النمو، مما أدى إلى تدفق نقدي حر سلبي. هذا التطور مهم لأنه يشير إلى أنه حتى عملاق غني بالنقد مثل جوجل يشعر بالضغوط المالية لسباق الذكاء الاصطناعي.

انخفض سهم الشركة بعد الإعلان، على الرغم من تجاوز الإيرادات للتوقعات. يعكس زيادة الإنفاق الرأسمالي استراتيجية جوجل للمنافسة في الذكاء الاصطناعي، ومن المرجح أن يستمر الإنفاق في الارتفاع. سيراقب المحللون ما إذا كان هذا الاستثمار سيؤتي ثماره في الأرباع القادمة أم سيضغط على الربحية. لم يتم تقديم أي توجيهات إضافية بشأن الإنفاق المستقبلي في التقرير.