الفيدرالي يثبت الفائدة مع تصاعد أصوات المعارضة في عهد الرئيس وارش

أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي دون تغيير في 29 يوليو 2026، كما كان متوقعاً، لكن الاجتماع كشف عن انقسامات عميقة بين صناع السياسات. اعترف الرئيس كيفن وارش بالخلافات الداخلية لكنه صاغها كجزء بنّاء من إصلاح نهج البنك المركزي، واصفاً المناقشات بأنها "شجار عائلي" بين محترفين حريصين على تحسين السياسة. صاحب القرار ارتفاع ملحوظ في أصوات المعارضة، مما يشير إلى غياب توافق حول المسار المستقبلي. لم يقدم وارش توجهاً ملموساً في مؤتمره الصحفي اللاحق، تاركاً الأسواق لتفكيك الإشارات المتضاربة من المجلس. تؤثر النتيجة على المستثمرين والشركات والمستهلكين الذين يعتمدون على إشارات الفيدرالي لتوجيه تكاليف الاقتراض وحالة عدم اليقين الاقتصادي. أهمية غياب الوضوح تأتي في وقت ترسل فيه أسواق السندات بالفعل تحذيرات بشأن مخاطر التضخم، وتتعرض مصداقية الفيدرالي للتدقيق. وفقاً لكريشنا غوها، رئيس استراتيجية السياسة العالمية والبنوك المركزية في إيفركور آي إس آي، سيكون سبتمبر 2026 اختباراً حاسماً لوارش، حيث قد يُجبر على رفع الفائدة للحفاظ على مصداقيته إذا ارتفع التضخم أو أسعار الطاقة خلال الصيف. شدد غوها على أنه بينما كان يوليو مدفوعاً بتفضيلات وارش، فإن سبتمبر سيعتمد على البيانات. في المقابل، انتقد كريس روبكي، كبير الاقتصاديين في فوردبوندس، الفيدرالي لتجاهله رسالة سوق السندات، واصفاً الفيدرالي الإصلاحي تحت قيادة وارش بأنه "فاشل"، محذراً من أن سوق السندات لا تحصل على إجابات. كان الاجتماع هو الثاني الذي يرأسه وارش، الذي تولى المنصب في وقت سابق من 2026، وأسلوب قيادته يثير بالفعل ردود فعل حادة. بالنظر إلى المستقبل، تتجه الأنظار إلى اجتماع سبتمبر، حيث قد تجبر البيانات الواردة عن التضخم والتطورات الجيوسياسية يد الفيدرالي على التحرك.