Fed faizi sabit tuttu, Warsh döneminde muhalif oylar arttı

Federal Rezerv, 29 Temmuz 2026'da beklendiği gibi gösterge faizini sabit tuttu, ancak toplantı politika yapıcılar arasındaki derin bölünmeleri ortaya çıkardı. Başkan Kevin Warsh iç anlaşmazlıkları kabul etmekle birlikte, bunları merkez bankasının yaklaşımını reforme etmenin yapıcı bir parçası olarak çerçeveledi ve tartışmaları politikayı iyileştirmeye hevesli profesyoneller arasında bir "aile kavgası" olarak tanımladı. Karara, muhalif oylarda kayda değer bir artış eşlik etti ve bu da ileriye dönük yol üzerinde fikir birliği olmadığının sinyalini verdi. Warsh, ardından düzenlediği basın toplantısında somut bir yönlendirme yapmaktan kaçındı ve piyasaları kurulun çelişkili sinyallerini yorumlamakla baş başa bıraktı. Bu sonuç, Fed sinyallerine borçlanma maliyetleri ve ekonomik belirsizlikte yol almak için güvenen yatırımcıları, işletmeleri ve tüketicileri etkiliyor. Netlik eksikliği, tahvil piyasalarının halihazırda enflasyon riskleri konusunda uyarı sinyalleri verdiği ve Fed'in güvenilirliğinin sorgulandığı bir dönemde önem taşıyor. Evercore ISI küresel politika ve merkez bankası stratejisi başkanı Krishna Guha'ya göre, Eylül 2026 Warsh için kritik bir sınav olacak; zira yaz aylarında enflasyon veya enerji fiyatları yükselirse, güvenilirliğini korumak için faiz artırmak zorunda kalabilir. Guha, Temmuz'un Warsh'ın tercihleriyle şekillendiğini, ancak Eylül'ün verilere bağlı olacağını vurguladı. Öte yandan Fwdbonds başekonomisti Chris Rupkey, Fed'i tahvil piyasasının mesajını görmezden gelmekle eleştirerek Warsh yönetimindeki reform odaklı Fed'in "bir fiyasko" olduğunu söyledi ve tahvil piyasasının yanıt alamadığı uyarısında bulundu. Toplantı, 2026 başında görevi devralan Warsh'ın başkanlık ettiği ikinci toplantıydı ve liderlik tarzı şimdiden sert tepkiler çekiyor. Önümüzdeki dönemde tüm gözler Eylül toplantısında; enflasyon ve jeopolitik gelişmelere ilişkin gelecek veriler Fed'in elini zorlayabilir.