La Fed maintient ses taux à 350-375 pb, l'inflation reste élevée

La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur inchangé à 350–375 points de base le 29 juillet 2026, invoquant une inflation toujours élevée. C'était la deuxième réunion de politique monétaire de la banque centrale sous la présidence de Kevin Warsh. Trois des douze membres votants — Beth M. Hammack, Neel Kashkari et Lorie K. Logan — ont émis un vote dissident, en faveur d'une hausse de 25 points de base, à 375–400 points de base. Avant la réunion, l'outil FedWatch du CME attribuait une probabilité de 66,3 % à un statu quo et de 33,7 % à une hausse, reflétant l'incertitude après que Warsh a abandonné les orientations prospectives traditionnelles de la Fed. L'inflation reste bien supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed. L'indice des prix à la consommation a augmenté de 3,5 % en juin 2026 sur un an, contre 4,2 % en mai, mais les prix de l'essence ont fortement grimpé. Selon l'AAA, le gallon américain moyen coûtait 4,09 $ le 29 juillet, contre 3,86 $ un mois plus tôt et 2,98 $ le 28 février 2026, date à laquelle les États-Unis et Israël ont frappé l'Iran pour la première fois. Le communiqué de la Fed a imputé les chocs d'offre à l'inflation élevée, en particulier dans l'énergie. Warsh a déclaré aux journalistes que le comité se concentre sur les tendances des données, et non sur des rapports isolés, et a souligné qu'il n'y a « aucune tolérance » pour l'inflation. Lors de la réunion précédente, les gouverneurs étaient également partagés sur l'opportunité de relever les taux cette année. La confiance des consommateurs a baissé pour le troisième mois consécutif, a rapporté le Conference Board le 28 juillet 2026. L'économiste en chef Dana M. Peterson a déclaré que les consommateurs voient peu d'amélioration à l'horizon. Les économistes de Barclays ont noté qu'en l'absence d'orientations claires, les marchés spéculent que Warsh pourrait provoquer une hausse surprise pour renforcer la crédibilité de la Fed en matière de lutte contre l'inflation. Le président Trump, qui a longtemps réclamé des taux plus bas, a qualifié Warsh de « fantastique » le 27 juillet 2026, malgré les tensions persistantes sur l'indépendance de la Fed. Les analystes de S&P Global avaient prévu un statu quo, tandis que Citadel Securities prédisait une hausse dans les jours précédant la réunion du 29 juillet.