Taux obligataires : le 30 ans à 5,236 %, du jamais-vu depuis 2007

Les rendements des obligations du Trésor américain ont bondi le 30 juillet 2026, le taux de l'emprunt à 30 ans grimpant à 5,236 %, son plus haut niveau depuis juillet 2007. Cette déroute s'est accentuée au lendemain du vote de la Réserve fédérale qui a décidé de maintenir ses taux d'intérêt inchangés.

Le 29 juillet, la Fed a conservé son taux directeur dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 % par un vote de 9 contre 3, lors de la deuxième réunion de politique monétaire présidée par Kevin Warsh. Le Comité fédéral de l'open market a noté que l'activité économique se développe à un rythme solide malgré les incertitudes accrues au Moyen-Orient et que le taux de chômage stable accompagne les créations d'emplois.

Le rendement de l'obligation à 10 ans a bondi de plus de 8 points de base à 4,7 %, et celui du 2 ans a gagné 5 points de base à 4,289 %.

Les analystes de Deutsche Bank ont indiqué que leurs économistes s'attendent toujours à ce que la Fed relève ses taux de 50 points de base cette année, avec des hausses d'un quart de point en septembre et décembre. Ils ont ajouté que le FOMC ne sera probablement pas rassuré par la réaction du marché obligataire, car la hausse des rendements à long terme et la baisse des rendements réels à terme suggèrent des doutes sur un retour rapide à la stabilité des prix.

Les analystes ont également noté que les conditions de crédit aux États-Unis restent globalement favorables, mais ont prévenu qu'une pentification de la courbe des taux pourrait fragiliser le marché immobilier déjà faible.

Les investisseurs attendaient le 30 juillet le rapport hebdomadaire sur les demandes d'allocations chômage et l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de juin. Une estimation de Dow Jones prévoyait une inflation annuelle globale de 3,7 % et une inflation sous-jacente de 3,3 %.