Rentowności spadają, ropa tanieje po sygnałach z Iranu

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły 3 sierpnia 2026 r., gdy ceny ropy obniżyły się po sygnałach o możliwym złagodzeniu napięć w konflikcie z Iranem. Rentowność 10-latki spadła o ponad 1 pkt bazowy do 4,688%, dwulatki o 4 pkt bazowe do 4,252%, a 30-latki o ponad 4 pkt bazowe do 5,226%. (Jeden punkt bazowy to 0,01%; rentowności zmieniają się odwrotnie do cen.)

Ceny ropy spadły po tym, jak prezydent Donald Trump oświadczył, że negocjacje z Iranem zostaną wznowione, po decyzji USA o wstrzymaniu nowych uderzeń na prośbę sojuszników z Zatoki Perskiej. Rzecznik irańskiego MSZ Esmail Baghaei poinformował jednak na konferencji prasowej 3 sierpnia, że bezpośrednie rozmowy nie są planowane, podkreślając, że Teheran prowadzi obecnie jedynie dyskusje z Omanem w sprawie Cieśniny Ormuz.

W poprzednim tygodniu rentowność 30-letnich obligacji wzrosła do najwyższego poziomu od 2007 r. po tym, jak Rezerwa Federalna stosunkiem głosów 9-3 zdecydowała 29 lipca o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie w przedziale 3,5-3,75%. Dwóch członków, którzy głosowali przeciw, stwierdziło 31 lipca, że opowiada się za podwyżkami stóp w celu zwalczania inflacji.

Seema Shah, główna strateg ds. globalnych w Principal Asset Management, powiedziała, że spadek rentowności krótkoterminowych wskazuje na bardziej gołębie nastawienie polityki w najbliższej perspektywie, ale wzrost rentowności długoterminowych w ostatnim tygodniu sygnalizuje obawy, że szef Fed Warsh może nie działać wystarczająco zdecydowanie, jeśli inflacja utrzyma się na podwyższonym poziomie. „Rynek obligacji w istocie testuje wiarygodność Fed” – dodała.

3 sierpnia inwestorzy czekali także na dane o lipcowym wskaźniku PMI dla przemysłu, które miały zostać opublikowane o 15:00 czasu wschodniego.