Zakłady z dźwignią południowokoreańskich inwestorów na SK Hynix i Samsung załamują się po wyprzedaży

Fala wezwań do uzupełnienia depozytów i dotkliwych strat dotknęła południowokoreańskich inwestorów detalicznych, którzy zainwestowali w lewarowane fundusze ETF (exchange-traded funds) obstawiające gigantów technologicznych SK Hynix i Samsung Electronics, po gwałtownej wyprzedaży akcji. Spadek wywołał żądania zwrotu pieniędzy od traderów, ponieważ ich wysoce lewarowane pozycje załamały się.

Dotknięci inwestorzy to głównie indywidualni traderzy, którzy wykorzystali lewarowane ETF-y – produkty finansowe amplifikujące dzienne zwroty z akcji bazowej – do spekulacji na dalszy wzrost akcji SK Hynix i Samsung. Te produkty, które mogą podwoić lub potroić dzienne zyski lub straty, stały się popularne na południowokoreańskim rynku akcji, znanym z wysokiego udziału inwestorów detalicznych. Wyprzedaż zniszczyła znaczną część ich inwestycji, prowadząc do powszechnych strat.

Ma to znaczenie, ponieważ epizod ten podkreśla ryzyko inwestowania z dźwignią na rynku, który w ostatnich latach był jednym z najlepiej radzących sobie na świecie. Rząd Korei Południowej promował inwestycje giełdowe jako sposób na zwiększenie majątku gospodarstw domowych, ale reakcja na te straty skłania do działań regulacyjnych. Financial Times opisał rynek jako „kasyno dla inwestorów” z powodu ogromnych wahań spowodowanych dźwignią.

Według doniesień, wyprzedaż akcji SK Hynix i Samsung wywołała wezwania do uzupełnienia depozytów w lewarowanych ETF-ach, zmuszając inwestorów do dodania środków lub stawienia czoła przymusowej likwidacji. Dokładna liczba dotkniętych traderów i całkowite straty nie zostały ujawnione, ale incydent przyciągnął uwagę regulatorów. The Wall Street Journal poinformował, że regulator Korei Południowej wprowadził ograniczenia dotyczące ETF-ów wysokiego ryzyka, podczas gdy Reuters odnotował, że kraj planuje zakazać nowych notowań lewarowanych ETF-ów na pojedyncze akcje.

Kontekst: Giełda Korei Południowej odnotowała gwałtowny wzrost handlu detalicznego, a wielu inwestorów używa dźwigni do amplifikacji zwrotów. Promowanie przez rząd uczestnictwa w rynku akcji, czasami nazywane „Korea President's Stock Dream”, zachęcało do tego trendu. Jednak niedawna wyprzedaż akcji spółek półprzewodnikowych – kluczowych motorów rynku – ujawniła kruchość strategii lewarowanych.

Patrząc w przyszłość, odpowiedź regulacyjna obejmuje natychmiastowe ograniczenia dotyczące ETF-ów wysokiego ryzyka oraz zakaz nowych notowań lewarowanych ETF-ów na pojedyncze akcje. Środki te mają na celu ochronę inwestorów detalicznych przed nadmiernym ryzykiem, ale mogą również stłumić wolumeny obrotu i wpłynąć na popularność takich produktów. Incydent stanowi przestrogę przed niebezpieczeństwami dźwigni na niestabilnych rynkach.