Amazon 2. çeyrek bilançosu: Bulut ve yatırım odağı

Amazon, 30 Temmuz 2026'da kapanış zilinin ardından ikinci çeyrek kazançlarını açıklayacak. Wall Street, yapay zeka yatırımlarına ilişkin artan endişeler ortamında bulut geliri ve sermaye harcamalarını yakından izliyor. LSEG tahminlerine göre analistler, şirketin hisse başına 1,52 dolar kâr ve 151,4 milyar dolar gelir açıklamasını bekliyor. StreetAccount verilerine göre AWS gelirinin geçen yıla göre yaklaşık %31 artması öngörülüyor.

Sonuçlar, yatırımcıları ve genel teknoloji sektörünü etkileyecek; zira Amazon, yapay zeka altyapısına yaptığı harcamalar mercek altında olan hiper ölçekleyicilerden biri. Alphabet hisseleri geçen hafta, şirketin yıllık sermaye harcaması tahminini 205 milyar dolara yükseltmesinin ardından düştü. Meta'nın hisseleri ise zayıf bir gelir görünümü sonrası %9 değer kaybetti. Buna karşılık Microsoft hisseleri, güçlü kazançlar ve 2026 sermaye harcama planlarının teyit edilmesiyle %15'e varan oranda yükseldi.

Kazançlar önemli çünkü Amazon'un ağır yapay zeka yatırımlarının, özellikle büyümesi hızlanan bulut bölümünde karşılığını verip vermediğini gösterecek. AWS geliri ilk çeyrekte %28 büyüyerek üç yılı aşkın sürenin en hızlı artışını kaydetmişti. İkinci çeyrekte beklenen %31'lik sıçrama, bir önceki dönemdeki %28'lik büyümenin üzerine çıkarak daha da hızlanmaya işaret edecek.

Amazon'un sermaye harcamaları ilk çeyrekte 44,2 milyar dolara ulaşarak geçen yıla göre %77 artış gösterdi. FactSet verileri, bu rakamın ikinci çeyrekte 49,3 milyar dolara yükselmesinin beklendiğini gösteriyor. Şirket Şubat ayında 2026 yılı için sermaye harcamalarının yaklaşık 200 milyar dolar olacağını öngörmüştü. Ancak Morgan Stanley analistleri, hesaplama kısıtlı ekosistem ve yüksek harcama aciliyetini gerekçe göstererek bu yıl için 218 milyar dolar, 2028'e kadar ise bütçelerin 318 milyar dolara çıkabileceği tahmininde bulunuyor.

Amazon, ikinci çeyrekte yıllık Prime Day etkinliğini yoğun takvim nedeniyle tipik Temmuz ayından kaydırarak 23-26 Haziran tarihlerinde gerçekleştirdi. Adobe'ye göre, etkinlik sırasında tüm perakendecilerde ABD çevrimiçi harcamaları geçen yıla göre yaklaşık %9,3 artarak 26,4 milyar dolara ulaştı. Amazon kendi satış rakamlarını açıklamıyor. Evercore analistleri etkinliği "makul ölçüde başarılı" olarak nitelendirirken, KeyBanc'ın özel verileri Prime Haftası harcamalarının geçen yılki %50,5'ten %41,7'ye gerilediğini gösterdi; bu, güçlü ancak bir önceki yılın seviyesinde olmayan bir performansa işaret ediyor.

Amazon ayrıca son aylarda müşteri hizmetleri ve satıcı destek birimlerinde işten çıkarmalarla kurumsal çalışan sayısını azaltıyor. Geçen hafta ise liderlik yeniden yapılanmasının ardından yapay genel zeka biriminde işten çıkarmalar duyurdu. Şirket, OpenAI ve Anthropic ile bulut ve çip ortaklıklarını derinleştirdi. Nisan ayında Meta'ya AWS Graviton çipleri tedarik etmek için anlaşma imzaladı. Morgan Stanley analistleri bu hamlelerin AWS'yi görev başına token maliyetini optimize etmede kazanan konumuna getirdiğini belirtiyor.